宽客财经

关注微信公众号"宽客财经",定时推送前沿、专业、深度的商业资讯。

 找回密码
 免费注册
  • QQ空间
  • 回复
  • 收藏

[统计套利] 协整套利的实现

郭炫 策略研究 2020-11-12 11:30 18624 人围观

Pairs Trading,即配对交易策略。其基本原理就是找出两只走势相关的股票。这两只股票的价格差距从长期来看在一个固定的水平内波动,如果价差暂时性的超过或低于这个水平,就买多价格偏低的股票,卖空价格偏高的股票。等到价差恢复正常水平时,进行平仓操作,赚取这一过程中价差变化所产生的利润。为了实现协整套利,首先要针对不同的股票时间序列进行协整分析,找到价格走势高度相关的股票对。
在 Python 的 Statsmodels 包中,有直接用于协整关系检验的函数 coint,该函数包含于 statsmodels.tsa.stattools 中。
  1. import numpy as np
  2. import pandas as pd
  3. import statsmodels.api as sm
  4. import seaborn as sns
复制代码
首先,我们构造一个读取股票价格,判断协整关系的函数。该函数返回的两个值分别为协整性检验的 p 值矩阵以及所有传入的参数中协整性较强的股票对。我们不需要在意 p 值具体是什么,可以这么理解它: p 值越低,协整关系就越强;p 值低于 0.05 时,协整关系便非常强。
  1. def find_cointegrated_pairs(dataframe):
  2.     # 得到DataFrame长度
  3.     n = dataframe.shape[1]
  4.     # 初始化p值矩阵
  5.     pvalue_matrix = np.ones((n, n))
  6.     # 抽取列的名称
  7.     keys = dataframe.keys()
  8.     # 初始化强协整组
  9.     pairs = []
  10.     # 对于每一个i
  11.     for i in range(n):
  12.         # 对于大于i的j
  13.         for j in range(i+1, n):
  14.             # 获取相应的两只股票的价格Series
  15.             stock1 = dataframe[keys[i]]
  16.             stock2 = dataframe[keys[j]]
  17.             # 分析它们的协整关系
  18.             result = sm.tsa.stattools.coint(stock1, stock2)
  19.             # 取出并记录p值
  20.             pvalue = result[1]
  21.             pvalue_matrix[i, j] = pvalue
  22.             # 如果p值小于0.05
  23.             if pvalue < 0.05:
  24.                 # 记录股票对和相应的p值
  25.                 pairs.append((keys[i], keys[j], pvalue))
  26.     # 返回结果
  27.     return pvalue_matrix, pairs
复制代码


然后我们设置要协整分析的股票范围和分析的起止时间范围,我们可以选择画出协整检验热度图,这里画的是1-pvalues,颜色越红表示对应的股票对协整关系越稳定。


  1. instruments =D.instruments()[0:20]
  2. # 确定起始时间
  3. start_date = '2015-01-01'
  4. # 确定结束时间
  5. end_date = '2017-02-18'
  6. # 获取股票总市值数据,返回DataFrame数据格式
  7. prices_temp = D.history_data(instruments,start_date,end_date,
  8.               fields=['close'] )
  9. prices_df=pd.pivot_table(prices_temp, values='close', index=['date'], columns=['instrument'])
  10. pvalues, pairs = find_cointegrated_pairs(prices_df)
  11. #画协整检验热度图,输出pvalue < 0.05的股票对
  12. #sns.heatmap(1-pvalues, xticklabels=instruments, yticklabels=instruments, cmap='RdYlGn_r', mask = (pvalues == 1))
  13. #print(pairs)
复制代码
我们对pvalue排序,较小的pvalue表示对应的股票对的协整关系越稳定。
  1. df = pd.DataFrame(pairs, index=range(0,len(pairs)), columns=list(['Name1','Name2','pvalue']))
  2. #pvalue越小表示相关性越大,按pvalue升序排名就是获取相关性从大到小的股票对
  3. df.sort_values(by='pvalue')
复制代码
1121001.png

我们选择协整关系最强的一组股票对,绘制走势图并进行最小二乘回归,获取回归系数。
  1. x = prices_df["000012.SZA"]
  2. y = prices_df["000017.SZA"]
  3. plt=x.plot();
  4. plt.plot(y);
  5. X = sm.add_constant(x)
  6. result = (sm.OLS(y,X)).fit()
  7. print(result.summary())
  8. plt.legend(["000012.SZA", "000017.SZA"],loc='best')
复制代码

1112112647.png
根据获得的回归系数,构造回归方程 y=const+coef*x 也就得到y-coef*x这个价差平稳序列,画出这个平稳序列可以看出,虽然价差上下波动,但都会回归中间的均值。
接着我们构造z-score函数,计算时间序列偏离了其均值多少倍的标准差
  1. def zscore(series):
  2.     return (series - series.mean()) / np.std(series)
复制代码
计算价差的zscore函数序列并绘图
  1. XZ=zscore(0.2048*x-y)
  2. plt=XZ.plot()
  3. plt.axhline(1.0, color="red", linestyle="--")
  4. plt.axhline(-1.0, color="green", linestyle="--")
  5. plt.legend(["z-score", "mean", "+1", "-1"])
复制代码


20201112112817.png
可以看出此序列基本在-1到1之间波动,当两这个序列的 z-score序列 突破 1 或者 −1 时,说明两支股票的价差脱离了统计概念中的合理区间,如果它们的协整关系能够保持,那么它们的价差应该收敛
结合上图,当 z-score 突破上方红线时,说明y-coef*x高估,推测此差值应在未来降低到合理的波动区间,因此可以卖空1份的y标的,买入coef份的x标的,等待y-coef*x回归到0附近时平仓获利;反之,当 z-score 突破下方绿线时,说明y-coef*x低估,推测此差值应在未来上升加到合理的波动区间,因此可以买入1份的y标的,卖空coef份的x标的,等待y-coef*x回归到0附近时平仓获利。




路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋
原作者: 郭炫

15年财经行业经验,13年交易经验,10年媒体行业经验

电话咨询: 135xxxxxxx
关注微信