【宽客资金】A股流动性周报

KUO 市场解析 2020-8-2 17:59 80287人围观

我们宽客之家的A股的基本逻辑：长期看大势（宏观经济趋势，中观行情趋势），中期看公司管理层动向（公司战略动向，公司管理层动向），短期看资金（大势资金，行业资金，公司资金）。因此在交易的时候短期重点关注短期的资金供给状况。

A股的资金面动向主要涉及几个层面：总的资金状况，融资余额状况，北上资金状况，基金发售新增资金状况，ETF资金变化，产业资金套现状况，一级市场融资状况。下面我们从这几个层面对A股的资金状况进行分析。

本周 A 股资金合计净流入 348.57 亿元，环比前值净流入增加 379.83 亿元。主要变动原因是融资余额增加、陆股通净流出减少以及产业资本减持缩减，融资余额环比增加 177.98 亿元，陆股通净流出环比减少 204.94 亿元，产业资本减持环比减少 164.52 亿元。A 股每日平均成交额 10064.48 亿元，环比下降 1781.33 亿元；每日平均成交量 755.61 亿股，环比下降 153.17 亿股。

本周北上资金持续流出，但净流出规模有所减小，主要受益于深股通净买入的增加。本周陆股通资金净流出 42.57 亿元，前值净流出 247.51 亿元，净流出环比减少 204.94 亿元。本周资金净流入的行业分别为电子、农林牧渔、电气设备、非银金融和计算机行业；资金流出较高的行业为食品饮料和休闲服务行业。其中，食品饮料行业已经连续四周有较高的资金流出；电气设备行业本周资金波动规模最大。

本周偏股型基金累计发行 473.34 亿元，前值为 777.42 亿元，环比下降了 304.08 亿元。偏股基金的发行规模已连续下降两周，而下降幅度较前值有所减小。目前，偏股型基金的发行规模仍处于历史平均水平之上。

本周 ETF 持续流出，但净流出规模显著减少，主要受益于宽基 ETF 净流出规模的大幅缩减。本周 ETF 净流出 15.05 亿元，前值为净流出 146.75 亿元，净流出环比减少 131.70 亿元。其中，宽基 ETF 的净流出减少幅度最大，净流出环比减少 126.84 亿元，但仍是净流出规模最大的类别；行业 ETF 呈现净流入，而净流入规模连续两周缩减；主题 ETF 净流出 1.46 亿元，净流出环比减少 20.52 亿元。

本周两融余额均大幅增长。融资余额从 13411.20 亿元增至 13652.47 亿元，再创历史新高；融券余额从 464.44 亿元增至 515.68 亿元，维持在历史高水平上。本周多数行业均呈现融资余额增长趋势，且增长幅度较前值有明显增加；医药生物、电子、非银金融、有色金属融资余额增加幅度最大。

本周一级市场整体融资规模在连续两周下滑后有小幅增长，主要原因为 IPO 规模增加，11 家公司平均募资额为 11.56 亿元，较上周增加 2.78 亿元。IPO 募资 127.15 亿元，前值 114.11 亿元，环比增加 13.04 亿元，仍位于今年 IPO 募资平均水平之上。

本周产业资本净减持金额环比下降。产业资本合计净减持 80.62 亿元，前值减持 245.14 亿元，环比减持金额减少 164.52 亿元。产业资本持续 4 周净减持大幅增加后，本周减持金额增加幅度显著降低，产业资本减持金额回到了今年的平均水平。分板块来看，主板和中小企业板减持金额环比大幅减少 59.35 亿元和 101.12 亿元，创业板减持金额环比变动较小。