回购协议是一种短期借款手段。 交易商把政府证券卖给投资者,并签订协议在未来某一日以稍高的价格购回,协议约定的价格增幅为利息。通过这种方式,交易商从投资者那里借款一段时间,证券在其中充当抵押品。 逆回购是回购的镜像,在逆回购中,交易商找到持有政府证券的投资者买入证券,并协定在未来某一日以稍高的价格售回给投资者。 因为有政府证券作为担保,故而在信用风险方面回购协议被认为是非常安全的。 中央银行常根据货币政策的要求,借助回购进行公开市场操作,吞吐基础货币,影响商业银行的资金量和利率变化,达到抑制通货膨胀或刺激经济的目的。 如果需要投放货币供应量,央行可以通过逆回购,融进证券,融出资金,适当时候再收回资金,由此调节市场可用资金量。 |