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为什么别人能赚百万,你却亏个不停?

KUO 2020-6-16 22:30 138人围观 交易研究

即使你有99%的胜算,如果将资金全部投入,也有可能被市场淘汰!


在股票和期货市场上,只有少部分人能成为赢家,亏损的我们常常自问,为什么别人能赚百万,而自己却亏个不停,曾经畅想的以交易为生似乎离自己越来越远。其实我们都知道,我们与赢家有很多差别,比如交易技术、风险控制、资金管理、心态等等,都差了一大截。所以,当下亏损的我们要么选择放弃,离开期货市场。要么努力学习,将资金管理、风险控制等这些交易重点摸透,毕竟成功交易者少不了千锤百炼。


资金管理,作为交易中不可缺少的重要一环,也是今天小编想聊的重点。有交易员曾表示,期货交易中,输家像是用别人的钱来博机会,而赢家则小心翼翼,时刻谨记风险。可见,资金管理区别了稳健投资者与莽撞冒险的投资者。


盘点过往大佬,他们都把资金管理看得极其重要,《短线交易秘诀》的作者拉里.威廉斯曾说:“资金管理是我投资生命中最重要的秘诀,除此之外,再没有更重要的东西了”。


满仓买入 亏损80%


其实市场上也有不少大佬因为没做好资金管理被被市场狠狠教训。例如香港知名股评曹仁超,因为没有做好资金管理,将全部积蓄投入市场,亏损80%。1972年,曹仁超在香港股灾前1200点看空,结果差点被公司解雇。1973年港股达到1773点后大幅下跌,到1974年跌至400点,曹仁超躲过大熊,信心百倍。1974年7月港股跌至290点后,他认为可以抄底,拿全部积蓄50万港币抄底和记洋行,该蓝筹股从1973年股市泡沫的43块一直跌到5.8。曹仁超全仓买入,结果后来5个月,港股再度跌至150点,和记洋行跌至1.1元,曹仁超最后斩仓,亏损80%以上。


格雷厄姆的75 -25法则


例如格雷厄姆,价值投资的鼻祖,巴菲特最尊敬的恩师。格雷厄姆很早就开始进行投资,为客户管理资金,但在1929年大危机中,损失惨重,几乎破产。经历过九死一生的大危机后,格雷厄姆在资金管理方面提出了75 -25法则,即:持有普通股的资金比例控制在25%至75%的范围,现金及债券则控制在75%至25%的互补区间之中,当股票资产因占比超过75%时,卖出一定数量的股票,增加现金或债券比例,当因股票资产占比到低于25%时,则卖出一定的债权增加股票的比例。


当然,股票资产与债券(现金)的比例并不是完全铁定的75%至25%,投资者可以根据市场的高估或低估情况以及投资自身的特点设定一个合适的比例,如50%至50%等。


马蒂·舒华兹:最重要的交易原则就是资金管理


例如美国冠军交易员马蒂.舒华兹,在起初交易的十年,他经常亏损爆仓,长期处于濒临破产的边缘,1979年之后成为一个顶尖的交易员。马蒂.舒华兹一共参加过10次的全美投资大赛中的四个月期交易竞赛项目,获得9次冠军,平均投资回报率为210%,他赚到的钱几乎是其他参赛者的总和。在马蒂.舒华兹看来,最重要的交易原则就是资金管理。


关于资金管理,他有以下观点:


观点1:假如做错了就赶紧脱身,学会止损,保持实力,卷土重来。


观点2:大部分交易员在遭受重大亏损时,总希望立即扳回来,因此越做越大,想一举挽回劣势,可是一旦这么做,就注定要失败。遭受打击之后,我会立即减仓,我当时所做的事,并不是在于赚多少钱来弥补亏损,而是在于重拾自己对交易的信心。


观点3:任何人在从事交易时,都可能经历一段持续获利的情况,我会在连续盈利或者重大获利之后立即减量操作。


观点4:在持有仓位之前,应该事先决定到底自己愿意承担多少风险;


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来自: 七禾研究

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