猪股最近两个月步入中期调整,个股普遍经历20%-30%的调整,甚至少数公司有更大幅度的下跌,从盘面上也可以明显看到有资金撤离的迹象。 作者:心静如水_容大 来源:雪球 猪股的这一轮中期调整原因比较多,但归结起来主要是两点: 一是连续三个月最大接近30%、全国均价最大下跌区间超过10元绝对金额的猪价惨跌,直接影响到市场及投资者的预期。 二是全市场大多数机构和投资者强化了在A股市场二十几年来“闻周期见顶色变”的猪价周期见顶魔咒,大部分都按照传统周期股的规律进行了相关的操作。 对于上述第一个原因,其实到这一段已已成为历史, 这是因为: 一是猪价这一轮下跌真正落在29元以内的时间总共也只有10个自然日,并且即便是全国最低均价26.25元对于低成本的牧原、天康等公司来讲都仍然是有丰厚盈利能力的(其中天康生猪板块完全成本仅为13-14元左右,在上市公司中保持着当前的最低水平),所以看起来大跌但价格其实并不低的猪价(历史上多轮猪周期价格的顶点也最多只有20-22元/公斤)就算在这一轮的相对低价区也是很短暂时的一段时间; 二是到6月2月开始全国均价又重上30元以上区间,本周四开始更是重新站上32元的价格,并且预计大概率在3-4个月内全国均价都再也难以再跌进30元以内;再之后的几个月全国均价估计也难以跌到25元以内。 三是上一轮猪价的过度下跌是新冠冲击下大面积解封时间尚短,需求来不及有效恢复,叠加新冠期间被动压栏导致大量牛猪积压,再叠加长达3个月的下跌导致养殖户的心理被最后一根稻草压垮下的恐慌性抛售打出来的最低价(当时最低价短期1-2天曾跌到20元/公斤的黑龙江,本周也已站上30元/公斤,可见这种恐慌性下跌不可谓不疯狂),这一点与中国大A股市场的恐慌性杀跌杀出大底部并无二样。 四是最近一个月全国复工复产复学复餐复宴形势比较好,需求端出现的明显的复苏,从全国各地朋友及个人身边的情况下,消费主力的餐饮与前几个月相比已大幅复苏,街上带口罩的人少了,大部分饭店在关停了几个月之后纷纷于近期重新开门营业,并且生意也比前期少量恢复营业时的情况好太多,全国各地商业综合体也重现人流,消费端明显恢复,这种情况与近期猪肉的快速上涨并站上32元/公斤的价格具有关键作用(这个期间全国的生猪出栏数量相对前期的价格下跌期实际上没有减少甚至有所增加的,屠宰量也反映了这一点))。 综合以上情况,中期的未来几个月内,前述第一个情况将不复存在。 注:以上数据由群友JAMES K精心收集提供,在此表示感谢,使用如有不妥,望请告之。 二是关于周期见顶的魔咒。 万物皆周期,人生就是一场康波,这也指的是周期。周期律是这个世界的本原,所有行业所有公司都有周期性,但周期有长短之分,周期有强弱之分。 强周期的行业如黑色金属、有色金属、大宗商品、汽车、房地产、工程机械、生猪。。。等等,而日常消费、刚需行业、医疗、食品等等则属于弱周期的行业。
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