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突破型交易系统的构建和盈利能力比较

张咏 2020-5-30 13:55 430人围观 策略研究

突破型交易系统的构建
  突破型交易系统是指实际价格突破某个技术指标或统计指标所预先设定的界限时入场的交易系统。从突破型交易系统的定义可以看出,该类型交易系统具有以下几个特征:(1)是价格触发类交易系统,入场信号依靠价格触发而发生;(2)是趋势类交易系统,建仓过程总是顺应趋势的方向;(3)是非连续在市类交易系统,出入场信号可以不一致。大家最熟悉的海龟交易法则就是突破型交易系统,其初始入场信号是实际价格突破过去一定时期内的最高价或最低价就入场(即唐安奇周期突破)。(宽客之家www.geekquant.com)
  突破型交易系统在所有趋势类交易系统中占据了很大的比例,这是由突破型交易系统的优良特性决定的。相对于趋势类交易系统的另一个大类——交叉类交易系统而言,突破型交易系统具有以下几个突出的优点:(1)紧密跟随趋势,即使短期内被市场洗出,也会在趋势继续维持时重新进入,保证趋势一旦出现,就绝不放过;(2)出入场策略无需对应,可以自由设计和搭配出场策略;(3)多种突破型入场策略可组合或合成,进一步提高交易系统的胜率,这也是常见的多指标交易系统都是突破型交易系统的原因。

  作为趋势类交易系统的一种,突破型交易系统同样具有趋势类交易系统的主要特征。首先,该类型系统在趋势期(价格的波幅大于系统拟捕捉的波幅)必然持有正确头寸而获利,差异在于入场的早晚而带来的收益的多少。其次,该类型系统在盘整期(价格的波幅小于系统拟捕捉的波幅)必然持有错误头寸而亏损,差异在于入场的早晚而带来的损失的多少。再次,突破型交易系统盈利的关键是趋势期的盈利额度能否超过盘整期的亏损额度,如果超过的话那么该系统就能带来正期望收益。最后,由于单品种的趋势期有限,为了降低资金曲线的波幅和回撤,突破型交易系统一般都要求多品种同时交易。
  本文主要介绍几种常见技术指标构建的突破型交易系统,以及一些按照突破型交易系统的核心思想自行构建的突破型交易系统。在对各个突破型交易系统策略思想进行简要介绍之后,本文利用多个品种的历史交易数据进行检验,并对各个突破型交易系统的表现进行比较。
  自行构建的突破型交易系统(宽客之家www.geekquant.com)
  可以用于构建突破型交易系统的技术指标和价格数据有很多,比如动量线、均线、简单线性回归线、最高价、最低价、均价等,下面我们将分别用上述技术指标和价格数据来构建突破型交易系统。

 1.动量突破型交易系统
  动量是指一组价格序列中,本期价格与前期价格的差。如果该差值为正,我们认为该价格序列在获得动量,否则就是在失去动量。类似的,我们也可以定义本期价格与前期价格的比(即价比)或价比与前期价格的商(即收益率)为动量,其内涵与价差类似,考虑到价差的直观性,我们更偏向于直接利用价差来构建动量突破型交易系统。
  在趋势出现的过程中,必然伴随着动量的持续为正或为负,而此前动量由负变正或由正变负的过程则为我们捕捉趋势**了很好的指引。根据动量的定义,其在盘整期必然会反复围绕零线相交,从而出现繁杂的错误信号。为了剔除这些信号,我们设置了根据近期价格波动自动调整的过滤器。

 2.历史最高价突破型交易系统
  投资者最熟悉的突破型交易系统可能就是历史最高价/最低价突破了,这一方面与技术分析中把历史最高价和最低价视为阻力和支撑(对于多头而言)密切相关,另一方面也得益于海龟交易法则的推广。其实,与动量突破一样,趋势出现的过程中也必然伴随着最新价不断突破过去一段时间内的最高价或最低价,如果我们在最新价突破最高价或最低价时入场,则一旦趋势发展下去,就是该策略的盈利来源。
  海龟交易法则中对于历史最高价突破没有添加过滤器,考虑到海龟交易法则的市场熟悉程度,法则原型可能会由于市场的过度使用而失效,不过其捕捉趋势的核心思想不会变化。因此,通过添加适当的过滤器能够兼顾这两方面的影响,既使用策略原型,又可以回避市场过度使用的负面效应。

3.均线突破型交易系统
  最常见的利用均线构造突破型交易系统的方法是布林通道突破。布林通道的设计是在均线上下添加了均线+/-2倍标准差而形成的上下轨通道。从布林通道指标的设计来看,它更像是一个反转指标而不是趋势指标,因为在统计学中,均线上下1.96倍标准差囊括了95%的价格波动。为此,我们可以通过降低标准差的倍数(比如0.5倍或1倍)而将其改造成一个趋势指标。改造后的布林通道具有与动量和历史最高价相同的特性,即一旦趋势展开,则实际价格必然突破改造后的布林通道上轨或下轨,此时顺应市场趋势建仓也保证了我们能在趋势展开时持有正确方向的头寸。
  另一个利用均线构造突破型交易系统的方法是在均线上下添加平均真实波幅来构造上下轨。这样做的好处是考虑了多个价格序列的数据(最高价、开盘价、最低价和收盘价),而不是标准差计算中只考虑的一个价格序列的数据(收盘价)。(宽客之家www.geekquant.com)

  4.简单线性回归线突破型交易系统
  利用简单线性回归线来构造突破型交易系统是本文的创新。相对于简单平均线(均线)而言,简单线性回归线具有更良好的价格逼近性质,对于过去一段不太长时间的历史数据(可视其为平稳时间序列数据)而言,简单线性回归线也具有更良好的统计特征。利用简单线性回归线来构造突破型交易系统的方法与均线类似,也是利用回归线加减标准差或平均真实波幅来构造上下限。当实际价格突破上限时,入场做多;当实际价格突破下限时,入场做空。

 5.历史最低价突破型交易系统
  历史最高价常被利用来设计突破型交易系统,那么历史最低价能不能用来设计类似的系统呢?单纯利用历史最低价肯定是不行的,因为错误信号实在太多,导致在盘整和上涨趋势中几乎每一根K线都可以开多头仓。那么,如果我们在历史最低价的基础上加上一个固定或变动的值,从而形成一个上限,我们是否可以利用这个上限来开多头仓呢?这显然是可行的。随着窗口的滑动,我们可以得到历史一定周期的滑动最低价线和最高价线,在最低价线上加上标准差或平均真实波幅的一定倍数,并在最高价线上减去标准差或平均真实波幅的一定倍数,即得到类似于布林通道的上下轨。当实际价格突破上轨时,则开多头头寸;当实际价格突破下轨时,则开空头头寸。

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