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疫情过后经济格局如何洗牌?

KUO 市场解析 2020-5-26 22:17 333105人围观

当前,全球化大势与逆全球化势力博弈胶着,大国之间战略竞争加剧,一些国家和地区天灾人祸持续发生,这些都给疫情防控带来新的变数。

而面对疫情对全球经济的影响,著名经济学家向松祚有着他的判断:

1、不会重蹈1930年的大萧条。这次疫情,它是一个典型的短期的外部冲击。

2、全球经济在下半年会开始复苏,甚至会出现比较强劲的复苏,中国更是如此。

5月21日,中国农业银行前首席经济学家向松祚受邀「港大领袖在线」与企业家同学们进行了「疫情过后经济格局如何洗牌」的精彩分享,以下为此次课程的回顾,

1、今天中国经济处在一个什么状态?
2、全球经济今天所出现的变化和未来的趋势。
3、什么叫比较长期比较根本性的问题?

在互动问答环节,向松祚与企业家同学们一起回顾了美联储政策,人民币汇率,粤港澳大湾区,以及他所著书籍想要解答的问题。

演讲文字版

新冠肺炎疫情如何来改变我们今天的经济格局?

很高兴晚上今天作为香港大学商业领袖课程的嘉宾和大家一起分享。我们今天这个话题我想是一个非常重要的话题,这个话题我们新冠肺炎疫情如何来改变我们今天的经济格局?我想在大的话题之下,今天晚上我有三个问题和大家一起分享,我也期待听见大家对我看法的一些评论,也欢迎大家提问,等一会我们还可以一起讨论。最近我也在很多地方,包括四川,包括湖北,包括广东、深圳、珠三角等,这些地方的物业都去看了看,第一个问题我想谈一谈今天我们今天中国经济处在一个什么样的状态。第二个我想会谈一谈全球经济今天所出现的变化和未来的趋势。第三个问题,我想跟大家谈一谈就是比较长期的或者比较根本性的问题,什么叫比较长期比较根本性的问题?这一次的新患疫情出来以后,全世界的很多机构,很多学者,包括我们普通的很多人,都对未来的世界格局出现了很多的看法。我也想谈一谈我自己的观感,这一次的新冠疫情对于我们整个人类的未来,对我们每个人的思维方式产生怎么样深刻的影响?


中国经济处在一个什么样的状态

我想先谈第一个问题,现在我们目前经济恢复的基本态势,各位朋友,我最近也到这些地方和很多企业家有些座谈,到企业去参观,到四川,到湖北,到广东珠三角,现在的判断第一个是投资,投资我现在的判断,特别在工业领域,大的项目大的公司,现在复工已经接近90%,而且还有所增长。我们从规模以上企业工业的收入利润,还有从采购经理人指数一季度指数这一些指标我们都能看到,工业领域的恢复整体是不错的。有的很多工业企业去看一看,就是大体上工业领域基本上恢复,特别是大项目大公司分配的程度是不错,已经超过90%。我想这是第一个在工业领域和投资领域的恢复情况,现在是可以的。很多公司很多行业整体看已经恢复到去年的同期水平的90%以上。第一个是讲的投资和生产领域,工业领域情况相对比较好一些。

第二个就是在消费领域,根据我的观察,也根据一些官方数据,现在我们在消费领域恢复的程度平均可能在刚刚达到50%,也就是去年同期水平的50%。在消费领域,特别是餐饮、旅馆、旅游、娱乐、体育这些行业恢复的程度现在还不到40%。我最近在铁路的行业了解一下,现在我们铁路行业有些货运已经恢复到70~80%去年同期的水平,就是货运的情况恢复的程度是比较好的。但是客运的情况平均恢复的程度现在还不到50%。航空这是一个非常重要的指标。航空我们现在看起来,从货运来讲,比如我最近了解了几大航空公司的情况,航空现在货运恢复的程度差不多是在70~80%的水平,但是客运恢复的情况比较差,很多航空公司现在客运的恢复其实不到30%,而且运输量恢复到30~40%,但是收入恢复的程度还要比这个还要低。因为这个价格他没有办法提升,而且还都在降价。大家可以看到,投资领域我刚才讲了,总体恢复的情况相对比较好,消费领域的恢复已经比较差了。如果从客运领域来看,恢复的程度现在不到50%,也就是40%,这是一个整体的情况。

第三个就是出口的形势,特别是我在珠三角看一些企业出口的情势,是非常的不容乐观,有一些出口实际上是停顿的, 停顿的原因也比较复杂,有的是因为海外没有订单,订单就取消了。还有一种情况是因为虽然有订单,但是没有物流的安排。比如说我前不久见到一个企业,他们做电子产品出口的比较中低端的电子产品出口的,他们出口订单是有,但是订单他现在没有办法集装箱安排远洋的运输,出口从某种意义上已经陷入一个停顿的阶段。这个是我讲的一个比较平均的一个数据,平均的一个态势,也就是说我们今天整体看,中国的经济在这个疫情已经经过了几个月,现在已经快要结束,上半年还剩下一个月。整体的经济上半年我的判断永远会是比较大幅度的负的增长。这是一个基本的判断,因为大家可以看我刚才讲的投资的情况,也是恢复到同期可能90%左右的水平,我这里讲的是整体的一个量。但是消费我们今年恢复的程度仍然只有去年同期的50%左右。如果从收入来讲,还不到同期的50%。出口可能只相当于去年同期水平的1/3。所以上半年的情况,我想这个是仍然是不容乐观的,我们一季度的经济是负增长6.8%,我现在判断二季度可能仍然会负增长4%左右,不排除负增长5%。大家可以看到整个上半年中国经济是一个大幅度的萎缩,可以讲是一个史无前例的一个萎缩的状态。

现在看下半年的情况怎么样?下面这个情况主要是取决于疫情的发展的态势。我在今年3月份我当时写过一个分析的报告,在分析报告里面我讲中国的疫情比如4月份基本结束,5月份社会经济活动基本的恢复。到6月份到下半年可能会出现全面的恢复,而且经济会出现比较强劲的复苏。现在看起来我仍然是维持基本的一个判断。现在大家看起来,虽然我前面讲的投资、消费、出口的这三个指标,这个情况仍然还不是那么理想,投资可能稍微好一点,但是我仍然维持着这么一个判断,也就是下半年我们整体的经济恢复的情况会比上半年要好很多,会比上半年要好很多。这个好很多的理由或者基本原因是什么? 

我想这个里面主要是各项政策,我们现在正在开始起作用。在疫情出现之后,我们可以看到我们现在已经**了很多的政策,这个政策首先是财政政策,我想我们港大的各位学员朋友我们可以看到,针对突如其来的这种危机状况,通常来讲,财政政策所起的作用是更加重要。大家可以看到我们在新冠疫情发生的初期,从中央到地方总共**了有40项的,如果概括起来有23项的政策,这些政策概括起来主要是5个字,这5个字就是所谓的叫“减、免、缓、补、帮”。什么意思?就是我们在税费方面我们能减就减,能免就免,能缓交就缓交,政府尽可能的给困难企业以各种补贴,包括贷款利息的补贴,包括五险一金的环境等等。同时政府尽可能的采取各种便利措施,帮助企业来复工复产。我最近在深圳看到几家企业,有些企业他们对这些政策的运用的还是非常有效的。我看到有一家上市公司,他从各项政策里面获得的补贴已经超过1亿元,有1亿多的补贴。虽然对于一个大企业1亿元可能不算什么,但是对于很多小企业,我想这个政策还是非常重要的。第二项大的政策就是货币政策,货币政策我们今天的核心第一条就是保持流动性的宽松,我们可以看到从疫情开始出现之后,中国人民银行已经采取了非常重要的措施,特别是专项的再贷款,特别是通过降低基准利率,还有通过各种公开市场操作,尽可能的把市场的利率水平降低,保持市场流动性的一个宽松。这个政策现在正在发挥作用。我在这里可以告诉大家几个数据,我们1~4月份,整个社会融资总量已经达到了14.4万亿,其中人民币贷款已经达到8.8万亿,大家看这个数据可能大家听起来没有什么感觉,大家觉得好像我这个企业也并没有得到什么什么贷款的支持,但是我告诉大家总量数据的我只是跟大家说明一个问题,就是我们确实在疫情爆发这个期间,无论是财政政策,无论是货币政策,应该来讲宏观调控的机构,中央政府在这方面是采取了非同寻常的措施。社会融资总量1~4月份的14.4万亿和人民币贷款的8.8万亿,都是历史上最高的水平。

我下面还会谈到这个里面有一些渠道问题,现在货币政策信贷政策传导机制并不是很顺畅,尽管流动性很宽松,货币政策很宽松,信贷政策很宽松,但是我们很多的企业,特别是很多中小微企业,可能并没有得到相应的信贷支持这个问题,我回头还会再谈。这个政策,财政政策和货币政策,我想还会进一步的发挥非常重要的作用。今天(5月21日)两会已经开始召开,我想在随后的这几天里面,今天参与分享的各位学员朋友,大家可以高度的关注。在两会期间还会宣布一系列的政策,就是政策的组合拳。这个政策的组合拳,我想有几点是我们可以值得期待的。第一点,我想对遭受疫情冲击的困难的家庭,低收入的家庭,也包括没有工作失业的人群,会给一些民生的补贴,那么补贴的标准有多高?我现在没有办法判断,但是我相信这个数量还是比较可观的。当然我们补贴达不到美国、加拿大等西方一些发达国家的水平,因为美国大家知道对于年收入7.5万美元以下的人,是每个月发放1200块美金。加拿大每个人是每个月发放2000加元,中国相信达不到这么一个水平,但是我相信从中央到地方对困难家庭、低收入人群、失业人群,包括一些困难企业的补贴,我想这是第一个方面的措施是值得期待的。第二点可以肯定,我想在两会期间会进一步地宣布增加财政赤字和国债的发行规模。通过增加财政赤字和国债的发行规模来支持基础设施的建设。我们现在有个说法叫新基建。我在这里跟大家解释一下,因为最近新基建概念讨论的很多,但是我们今天新基建已经不是我们传统的铁公鸡的概念,传统概念讲到基建就是铁公鸡,我们讲的叫真正的新基建,就是要大规模的投资信息时代和人工智能时代的信息基础设施,或者我们现在叫智能基础设施,时间关系我不展开跟大家说,我就说一个数据,比如说5G,这个5G现在大家是一个真正的焦点,为什么?美国前两天又宣布对华为新一轮的打击,美国打击华为的核心的目的要破坏或者要阻挡中国在5G方面的领先的优势。这个是美国已经说得很清楚了,这不是什么猜测,美国从他的总统到国务卿到国防部都讲得很清楚的,5G根据现在不完全的一个预计,在未来几年,可能5年到10年之内,光中国就需要至少650万个,大家注意不是6万5个,也不是65万个,而是650万个5G的基站。这个数据大家可以看到,新基建的空间和规模是非常巨大的。
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原作者: 向松祚 来自: 道九会

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