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指数增强的几种方式!

张咏 数据策略 2023-12-11 16:09 544860人围观

 在基金投资领域,指数增强策略是主流策略之一,它是指在被动跟踪指数的基础之上,加入积极投资手段,对投资组合进行适当调整,力求在控制风险的同时获取超越市场收益的基金。

这种策略的收益包括贝塔(β)收益和阿尔法(α)收益,贝塔收益主要来自于对指数的被动跟踪,而阿尔法收益则是通过T0、打新等增强方式获取。那么,指数增强策略有哪些常见的方式?

一、打新策略

打新策略是一种利用新股发行市场的交易规则获取Alpha的常用策略。指数增强策略基金通常规模较大且满仓运作,满足线下打新6000万的市值门槛,可以参与主板、创业板、科创板的线下打新,赚取一部分稳定收益。

二、择时增强

择时增强是一种利用市场走势判断获取超额收益的策略。通过对市场基本面、技术面等因素的分析,预判市场的走势,并据此调整投资组合的配置,以获取超额收益。一般常见于可选股范围较窄,股票相关性较强的行业指数增强。根据行业指数的走势,通过调节持股仓位而获得收益增强。

三、主题及风格暴露

主题及风格暴露是一种通过调整投资组合的配置,超配或低配特定风格因子或主题,以获取超额收益的策略。例如,通过超配高ROE个股的权重,调低高波动个股的权重等,可以获取到超越指数的收益。

四、多因子选股

多因子选股是获取Alpha的主要策略。通过对历史数据的分析,筛选出影响股票价格波动的因子,并量化成各种数据指标;再利用数学统计模型,精准配置因子权重,优化出一揽子股票组合,使其整体与跟踪指数相关,但与指数的偏差得到合理控制。

五、T0策略

T0策略是指同一只股票在同一个交易日内完成多次买卖行为。在维持股票数量不变的情况下,通过高抛低吸赚取当天的价格波动收益。


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