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交易的目标有且只有一个:赚钱,如果赚不到请立即收手

张咏 交易研究 2023-12-10 10:32 265546人围观

戴维·凯特,是英国著名的金融期货大师。他年仅24岁就成立了自己的交易公司,36岁时成为凯特集团公司与凯特经纪公司的总裁,经营利润达到数百万英镑,凯特也是伦软国际金融期货交易所的董事。


戴维·凯特对于证券的兴趣可追溯到大约16岁时。当时,他中学的经济学课程安排了一段课外教学,去参观伦敦证券交易所。当时伦敦还没有期货交易所,市场似乎提供一些看起来很容易赚钱的机会,这引起了他的兴趣。


中学毕业之后,戴维·凯特到了一家会计事务所。一年后,他发现自己不适合这个工作。于是,他又开始到处寻找机会。1979年,他找到一家股票经纪公司,做一个普通的办事员。这家公司叫做史密斯兄弟公司,如今并入美林集团。戴维·凯特是一个很有上进心的年轻人,他希望调到证券交易所的场内,却遭到拒绝。3个月之后,他在另一家股票经纪公司找到工作,这家公司叫做基尔伯·艾略特公司。1980年1月,凯特成为证券交易所内的经纪助理。之后,他一直从事这项工作,后来成为证交所的经纪人,最后又成为场内交易员。


两年半之后,他听到有关伦敦国际金融期货交易所的消息,便竭力说服公司的合伙人买一个席位,但他们不感兴趣。有一天,凯特看到《金融时报》刊登的一个广告:伦敦国际金融期货交易所寻找交易人才。这让他十分感兴趣,于是兴冲冲跑去面试,并最终得到了这份工作,薪资也比之前高出50%。1982年,他进入场内。


1985年,戴维·凯特成为独立的场内交易员,可是他买不起交易席位。席位的价格是30000英镑,他手中上只有25000英镑,而且他需要这笔资金当作交易资本。于是,他与以前的公司达成一项协议,他以较低的费率帮他们从事经纪工作,低价换取他们的一个交易席位。


不久,戴维·凯特成立了凯特集团,如今凯特集团拥有上百位交易员,成绩非常不错。他们专门从事长期利率的交易,包括十年期债券、英国公债与德国公债。


充分发挥运气,把握盈利时机


戴维·凯特认为,超级交易员会充分发挥自己的运气。假如建立一笔理想的交易,那么他们不会轻易地放弃。这可能意味着你在强劲的行情中买进。他们会让盈利继续发展,很自信地加足马力。


他认为,在一些大行情中,某些交易员的运气不好。在某种程度内,问题是“你必须创造自己的运气”。假如你在行情的底部附近入场,通常很容易就结束仓位。若德国公债下挫到47的低点,他在50买进,这完全是运气。因此,你应当充分发挥自己的运气,价格可能由50上升到60或者70,最后可能在80离场。这就是所谓的发挥运气,也是超级交易员与普通交易员的区别。假如你非常幸运建立一个好部位,就应当让它充分发挥,获取可能的每一分钱。当然,你不能坐着等运气,还应当培养感觉,了解今后的可能发展。


你不会站在一列加足马力的火车前面。当然,如果一笔交易己经动能不足,挡在它前面倒没有什么问题。但若它加足马力前进,你应当跳上去,搭一段顺风车。然而火车不可能会永远前进,还会遇到上坡的时候,速度会减缓,此时应当知道下车的时机,因为当火车翻过山顶,它会以一样的速度向下冲。此时,你应当逆向思考。你应当知道什么时候采取什么行动。凯特认为,自己不能完全把握时机,但正确的时候必须多于错误的时候。


假如你在10元买进,然后价格上升到20元,你也许会离场,也许会说:“这段行情涨得迅速,我先抛掉一半,另一半的目标设在30元。”有时候你可能说:“我在20元离场,假如行情涨到30元,让别人赚。”这一切都完全取决于你的感觉。


做短线的只看见蝇头小利。当然,这并不代表他们是最差劲的交易员,这是他们的交易风格.有的人只能从这一步看到下一步,有的人能从这个水准看到下一个水准。这是一种能力,完全不能传授。总的来说,这种能力存在于你的系统之内,或根本不存在。当戴维”凯特持有·笔理想的交易,他不会一次入市或离场。他会依照自己对于进一步获利潜能的看法,进行分批处理。戴维·凯特就是通过这种方法,来充分发挥自己的运气,把握赢利的时机。


如果某一个交易者在15元买进,目标设在20元。若第二天价格就暴涨至20元,他可能在20元加码,目标调整到30元。交易员就需要具备速度、弹性以及果断力,不能因循苟且或者孤注一掷。当然,这意味着戴维·凯特在单笔交易中愿意投入巨额的交易资本,他不遵守分散投资的原则,也不设立单笔交易的最大资金百分比(一般每笔交易投入的资金不应超过总资本的5%-10%)。对于戴维·凯特而言,交易无法则。假如某笔交易正确,那就是正确,超级交易员果断抓住机会。


盈利、反应灵敏是超级交易员必备特质


在戴维·凯特的眼里,超级交易员的主要特质能够浓缩为两个字:盈利。盈利愈大,交易员愈优秀,就是这么简单。没有所谓不能赚大钱的伟大交易员。以板球而言,优秀的选手均属于国际级的选手。县市的选手可能很好,却称不上伟大。除了获利程度以外,从其他角度衡量交易层次都没有意义。盈利才是这场游戏的精髓所在。


谁可以赚取最多的钱,谁就是最大的赢家。交易的手势再优美,夹克的颜色再鲜艳,这都毫无意义,关键的只有钱。


戴维·凯特说:“贝比·罗斯是否更擅长于投球?狄马乔是否更擅长于打击?很多人拥有非凡的身手,就是不能在重要场合有所表现。疯狂的大行情则是重要场合―你的重要场合。这便是你必须有所表现的时候,绩效以赚钱多少来衡量。市场上有很多伟大的技术分析师,他们却不是伟大的交易员。你告诉他们,这里有机会,马上进场交易,但他们就是办不到。他们知道应当瞄准哪里,就是没有办法扣动**。”


依据戴维·凯特的定义,成就和伟大只能由赚钱多少来衡量。赚钱毕竟是交易的唯一目的。戴维·凯特认为,许多人把成功定义为判断行情的准确程度。这个定义很有问题,它完全忽略赢利的重要性。每100笔交易当中,即使正确99次,假如最后的结果依然发生亏损,这又有什么意义呢?


假如你不能赚钱,那么应该停止交易,拥有再好的技术分析技巧又怎么样呢?戴维·凯特进一步指出,反应灵敏代表一切。应当保持弹性,随时愿意翻空做多或者翻多抛空。反应灵敏,保持弹性,而且可以坚持正确的决策。假如判断正确,就应当穷追猛攻。若在50元买进,大多数交易员可能在55元抛出,杰出的交易员愿意在60元或者70元继续加码,数量也许稍少,但他们会充分把握机会,也许最后在90元抛出。只要搭上顺风船,就要扯足顺风帆。


戴维·凯特表现的另一个成功特质是冲劲。他强调果断和明快的重要性。交易员应当果断,反应灵敏,而且还应保持开放的胸怀,随时愿意重新评估仓位。就像领袖需要勇气一样,交易员也需要勇气持有巨人的仓位。


自律精神与专注投入能弥补才能不足


戴维·凯特了解到,自律精神与专注投入能弥补才能不足。


他说:“我们聘用交易员时,非常重视自律精神一与生理条件。若交易员十分投入,成功的机会则非常大;即使不能成功,他们至少已经尽全力了。我们的板球队不需要那种姗姗来迟、不听从教练指导、打球不专心的选手,他们不知道自己为何不能得分。这类选手若具备才华,更加容易产生挫折感.虽然你可能是那种技巧不是特别优秀的选手,然而总是准时到场,注意教练的指导,全神贯注,知道自己在干什么。你击出的球可能都落在30或者40码。那些心不在焉的人,也许能够击出100多码,然而结果还是抱鸭蛋。我们宁愿你稳中求胜。在这种情况之下,你的睡眠不应出现问题。当然,对于你而言,交易也许不像很多故事所描述的那样有趣,大家可能认为你十分沉闷,那又怎么样呢?我们对于这些疯狂分子不感兴趣。我们对于这些捉摸不定的冲动选手不感兴趣。我们需要的是稳健的交易员。”


戴维·凯特认为,超级交易员是天生的,许多特质都不能学习。虽然说是这样,然而一般交易员也不是完全没有指望。他同意经验能够提升交易的技巧,投入与热忱也有非常大的助益。即使不具备特殊的才华,戴维·凯特也不会叫你马上打包。交易的自律精神是能够培养的。如果具备自律精神和一套交易法则,则可以产生自信,最后必定能成功。


“天生技巧是一种你具备或者不具备的素质。你永远是你。我会考虑一些技术性的问题,然而不会花费很多的时间。我希望知道其他人的想法,但接下来就看自己的。我会观察他们,然而不会追随他们。假如他们的看法与我的意思相符合,我会接受,否则就会不接受。关于经济状况的未来变化,我可能会有某些看法,但这些看法十之八九都不对!我想,超级交易员不会在意报纸上的新闻,因为报纸上都登载昨天的新闻。你在这里,日的是创造明天的新闻,为何要在意昨天的新闻呢?报纸登载的消息能告诉你什么其他人不知道的东西呢?假如报纸对于交易有任何帮助的话,我建议你看《太阳报》,关键是第三页的封面女郎。另一个秘诀则是看一看晚上电视剧的内容,如果非常精彩,代表明天的行情将上升。”


戴维·凯特告诉我们,他的看法完全来源于观察,不会被动采纳其他的解释。独立思考行情的将来发展:价格波动是否剧烈?这个新高点的买盘是否减弱?是否出现相反的力量?多头是否后劲不足?空头是否准备反攻?价格走势能提供许多信息:对于消息面的反应、到达的价位、停留的时间等。


可是,怎样知道什么时候应当继续持有获利部位?怎样知道行情什么时候反转?怎样判断进场与出场的时机?就像大多数天才交易员那样,戴维·凯特说他完全靠“感觉”,这种感觉来自于很多因素的综合评估。他不专注于某特定因素,其中涉及几个理由。一是,它本身就能影响行情,决定是否让价格突破。换句话说,它本身就是市场指标没有考虑的行情影响因素之一。二是,凯特每天都必须进行大量的交易,所处的环境不允许他坐在电脑前面分析快速变动的行情‘此外,没有人能够否认一点,行情受到很多因素的影响,包括技术面和基木面的因素。因此,评估将来价格走势,首先应该观察各种影响因素的可能征兆,不应当专注于少数几种因素。


戴维·凯特认为,市场上有很多杰出的交易员,但你就是你,你无法真正改变自己。当然,经验也是不可缺少的东西。你曾经有过某种经验,若相似的情况再发生,就能马上掌握机会。但这种相似的情况可能发生在好几年以后。总的来说,你应当具备某些先天的能力。有些交易员的表现确实十分好,可以稳定赚钱,然而他们绝对无法成为超级的玩家,因为他们欠缺必要的能力。每个人都会反应,怎么样反应才是关键所在。他们没有勇气押下全部或者大部分的赌注,他们对于蝇头小利就非常满意了。当然,也有人敢于奋力一搏。某些人也有勇气押下所有的赌注,但他们并不是杰出交易员,结果他们的赌注马上被一扫而光。


必须具备执行交易系统的自律精神


戴维·凯特认为,怎样处理亏损与失败,这方面的专家显然不是人生的输家,而是人生的森家。底家处理失败的经验更丰富,因为他们总是能站起来,不断地克服失败。输家中输过一次,这也是他们成为输家的理由——因为他们从未再站起来。


戴维·凯特说:“我是亏损专家,亏损的次数极少人比得上。对我而言,赚钱带来的快乐程度,远不如亏损所导致的沮丧感受。我自以为应当赚钱,一旦因为缺乏自律精神而造成亏损,就会对自己感到很生气。”


作为杰出的交易员,戴维·凯特表现出成功的自信心。正如爱默生所说的:“自我信赖是成功的第一秘诀。”戴维·凯特承认,亏损让他苦恼,因为他认为应当赚钱。他的成功与他对自己可以成功的信心之间,可能产生良性的互动吧。


“当然,你必然会发生亏损,我知道自己经得起亏损,也应该发生亏损,然而亏损的数量才是问题的关键。遇到麻烦时,假如亏损超过合理的程度,这是由于缺乏自律精神,因为你没有坚持应有的行为,这才是关键。很多交易员没有专注于本身设定的目标,不能够排除期待、恐惧和贪婪之类的情绪。”


“你完全知道自己准备承受的风险程度,若实际的亏损超过你准备接受的程度,这就让人十分懊恼了。比如,我在这笔交易中准备担当1000英镑的风险。结果,你亏损3000英镑,那就错了。我只准备亏损1 000英镑,但我失控了,让情绪代替客观的判断,我知道自己产生期盼的心理。这才是我伤心的原因。我明明知道‘不该这么做,应该坚持自律精神’。”


因此,对于戴维·凯特来说,亏损是因为缺乏自律精神,听从情绪干扰而没有专注于目标。解决任何问题的第一步骤是承认问题存在。很多非专业交易者拒绝承认问题存在。戴维·凯特能坦然谈论亏损发生的原因,没有任何托词和借口,这正是他表现的专业能力。自我分析与自我对话是戴维·凯特用来改正错误的技巧之一。


戴维·凯特说:“永远都有发生松懈的时候,然而你必须立即修正。”我们经营一所交易员训练学校,他们到这里接受我们的指导,我们提供建议。可是,我能够向谁讨教呢?我只可以跟自己对话:“你到底在干什么?回到根本的原则,按部就班慢慢来。’这属于一场心智战争。你只需要说‘去他的’,把损失置之脑后,开始新一天。就是这样,这是你所应当接受的。不过,你应当确定好日子多于坏日子。我想,如何处理损失的问题,重要性远甚于如何处理赢利.赢利会照顾自己。你可以让赢利永远累积下去,你却不能让亏损持续累积.你读过的每本交易手册上都这么说。问题是你不能妥善管理损失,因此你被震出局。总之,快速认赔,让赢利持续发展。我从这句话中受惠很多,也尝试把这句话灌进我们交易员的脑海中。”


发生亏损的时候,戴维·凯特的积极心态让他能够把亏损置之脑后。不是自怜地舔着伤口,而是理性地回到交易根本原则。正因为这种交易方法,戴维·凯特的成功不需要太高的成功率,因为具备自律精神,因为能够果然认赔,敢于让获利持续发展,所以他经得起较低的成功率。


交易计划与风险管理是防范亏损的另一技巧。将巨大的资本投入某个部位,交易员需要勇气。若犯错就应马上扭转。若部位处于盈利状况下,交易员应当站稳。如何面对持续发展的赢利,困难程度远超过持续累积的亏损部位。当亏损持续扩大的时候,有多少交易员会因此而不知所措―因为恐惧、贪婪、期待与自尊而瘫痪?当燕利持续发展的时候,又有多少交易员会拣起银牌,转头就跑?自信与勇气源自交易策略的自律精神,比如预先设定的停损。


戴维·凯特强调,他们尝试灌输交易员一种有用的心态。设定交易的目标,计算你每天或者每个月准备担当的最大亏损。面对亏损,应当果断处理,绝对不可以抱着幻想的心理。许多人把糟糕的一天演变为灾难的一天,完全因为缺乏自律精神。很多人也因此被迫出局。如果你具备自律精神,就经得起许多糟糕的日子。不要告诉自己每天准备赚多少。假如今天赚了500英镑或者1000英镑,不要说够了,可以回家了。假如当天的交易顺利,就应该把赢利扩大为2000英镑或者4000英镑,坚持在场内。应当将丰硕的一天演变为最棒的一天。


关于盈利,戴维·凯特运用一个法则:盈利会自行照顾自己。很多人经常搞不清楚,认为他们有权力继续取得盈利。教训:花钱应当谨慎。市场是一位嫉妒而善变的泼妇——当她放款时,随时可能要你清偿,而且利息十分高。


必须把盈利当作亏损的准备金,这是戴维·凯特觉得非常重要的态度。他认为许多人,当他们赚钱的时候,开着跑车兜风。可是,他们从来不会未雨绸缪。他们以为明年赚的钱可以支付贷款,但明年可能没有收入。戴维·凯特始终保持一种心态:没错,钱是在那里,但只要我还留在这里,这些钱就不是我的.我只是暂时帮市场保管这笔钱而己。


戴维·凯特认为,一般来说,应当保留相当程度的流动资金。当然,资金没有必要存进交易账户,但应当随时能够动用这些资金。许多人有钱就花,一旦交易不顺手时,问题便来了。


名言及观念


1.交易不是做苦工,你必须乐在其中。假如办不到这点,就找出其中的原因。


2.如果建立一笔理想的交易,就必须确认这点,扯足顺风帆,尽可能攫取利润。


3.评佑进一步获利的几率,分批进场与出场,这是保障既有获利而持续追求获利的好方法。


4.必须保持“由多翻空”或者“由空翻多”的弹性。


5.自律精神与专注投入,能弥补先天的才能不足;面对亏损部位,坚持自律精神。


6.你非常棒,因为你热爱交易;你热爱交易,所以你非常棒


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