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疑似“单票持仓”?三家百亿私募走出“牛市味道”

张咏 基金研究 2023-4-13 06:11 475403人围观

中国私募圈,总有一个群体擅长“单票式”操作——持仓资金主要涌向一只股票——净值曲线大开大合。

基金持有人总能在“不经意间”,享受到暴涨的滋味。

2023年一季度,一家广东私募重回视野,以“抓涨停”的架势拔得头筹,净值走势与重仓股“如出一辙”。

另一家广东私募紧随其后,并披着“投行型私募”的外衣,收益来源难以“穿透”。

令人更加意外的是,“沉寂”两年的一家千亿私募,在一季度站上了百亿私募前三强的行列。

这三家百亿私募的打法,有着什么特点?

冠军是谁?

如今,深圳一家名为正圆基金的机构,登上2023年一季度的百亿股票私募冠军。

这家机构的“打榜产品”正圆壹号,一季度斩获26个点的涨幅,领先同期沪深300指数超20个点。

实际上,上述产品此前也占据排名榜最头部的位置,2019年、2020年和2021年分别录得194%、162%、168%的年度收益。

可以看出,无论是指数型牛市,抑或是结构型行情,正圆基金均斩获“超人”级别收益。

上述业绩背后,操盘者是廖茂林,他亦是正圆基金的实控人。

公开资料显示:廖茂林曾在广州金骏投资、北京金润道禾投资、北京世纪未来投资担任投研人员,2018年加盟正圆基金。

疑似“单票式”押注

值得注意的是,上述的正圆壹号在2022年业绩不佳,全年净值跌幅达到16个点。

其中,2022年下半年该产品净值跌幅达到28%。

结合2023年一季度26个点的产品净值涨幅,正圆基金重仓的股票,要么经历了股价大反转,要么就是基金经理重构了股票组合。

公开持股记录显示:2022四季度,正圆壹号基金进入TCL中环前十大持仓股,持股市值达到9.925亿元。直至今年3月1日,该产品依然位居大股东名单,对应市值为10.56亿元。

巧合的是:TCL中环的股价走势,与正圆壹号基金净值涨跌幅接近。

去年下半年,TCL中环股价跌幅达到30%,今年一季度股价涨幅为29%。

限于正圆壹号基金披露信息有限,我们无从知晓这只产品持仓具体动态。

看不懂的涨幅

业绩仅次于正圆基金的百亿私募,也是一家广东地区机构——阿巴马资产。

(如上图)阿巴马资产旗下一只产品,一季度涨幅达到17个点,而去年全年跌幅超过30个点。

公开信息中,并没有上述产品买入上市公司前十大股东的痕迹。

值得注意的是,阿巴马资产旗下产品并非“齐涨”,有的产品一季度涨幅“仅”有五个点。

这家百亿私募的“路数”也值得关注。

成立于2014年的阿巴马资产,其官网宣传:“多元化的投资策略为广大投资者提供主动资产管理服务,与此同时,依托强大的券商、银行、信托及同业资源,为上市公司及其股东提供创新型资产管理方案。”

阿巴马资产董事长詹海滔曾任光大证券ETF研究部负责人,投资总监崔海志曾任上交所ETF理财规划师。

景林上演反攻

据私募排排网,今年一季度景林资产旗下产品,平均收益达到12.87%,明显领先于宽基股指和其他私募同行。

平台型千亿私募景林资产,旗下有蒋锦志、金美桥、蒋彤、高云程等四位投资人,在2021年和2022年,该机构连续两年负收益,出现显著的净值回撤。

实际上,蒋彤成为今年“拉高”景林平均收益的功臣,这位女性基金经理管理的景林丰收7号一季度收益为20%。

一个关键问题来了:景林重仓了哪些资产?

景林FOF是观察这家千亿私募的窗口,据悉持有人资金平均流向上述四位基金经理的产品中。

截至今年2月末,景林FOF股票资产投向三个市场,依次为H股(43.54%)、美股(25.43%)和A股(25.04%)。

上述三大市场在一季度均呈现同涨同跌的情况,据此推测景林集体重仓了某一类个股。

复盘发现,一季度涨幅最高的板块TMT板块,而景林FOF今年2月最大持仓板块是信息技术(占比39%)。

此外,蒋彤长期对科技资产的投资兴趣浓厚,重仓过诸多风口型公司,比如泡泡玛特,以及其他互联网属性平台。

据此推测,景林资产大概率集体持有高比例的计算机、通信、电子等行业的股票,抓住了这波行情。


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