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A股10月12日机构观点:重板块轻指数,不恐慌强布局

市场解说员 市场解析 2022-10-12 09:01 119人围观

节后A股延续前期的下跌趋势,继续下行并跌破重要心理关口3000,市场出现一定的恐慌情绪,并且全市场成交量跌至5636亿,市场悲观情绪蔓延。当前针对A股我们一定要看到三个维度的状态:长线方向上目前国内经济处在重要转型期的后半场,政策上一直在顶着外围市场紧缩的压力实行宽松政策,而且指数估值已经处在历史大底位置,因此相对来说长期当前位置有非常值得的配置机会;中线上当前外围美国政策虽然继续处在强力紧缩阶段,当时后续力度和幅度在多次连续75个点加息后已经空间不大,因此外围利空的持续时间不会过长,国内的社融数据和M2数据在9月份出现比较强的表现,相信整个四季度货币政策和财政政策继续会比较宽松,并且叠加国内会议即将到来,因此中线中性偏多;短线上当前压制经济的疫情出现反弹,成为当前压制市场情绪的重要因素,叠加前期的9月份PMI数据表现较差,都对市场短期形成比较大压力。因此我们看到节后指数出现比较大的下挫。但是站点当前时间节点上,我们认为短期的利空已经有一定的消化,而且今年4月份的低点是一个重要支持关口,指数大概率近期会出现反弹,甚至在政策推动下出现反弹。因此当前精选板块和个股,谨慎但不恐慌。
中信证券:稳增长政策见效 贷款需求明显增加
中信证券研报点评9月金融数据:9月新增人民币贷款2.47万亿元,大幅超出市场预期,同比多增8108亿元,尤其是企业中长期贷款增长明显,贷款结构进一步改善。这可能是8月24日国常会一揽子稳增长政策落地生效的结果,包括政策性开发性金融工具、设备更新改造贷款优惠、以及保交楼贷款等政策,基建、制造业和社会服务等领域或为贷款需求主力。在贷款的支撑下,社融增速回升0.1个百分点至10.6%。
中信证券:仍看好汽车板块在Q4的销量持续向上的趋势和盈利弹性
中信证券指出,近期板块出现较大程度回调,但仍然看好汽车板块在Q4的销量持续向上的趋势和盈利弹性。除了持续看好的电动化、智能化等长期趋势外,短期建议投资人重点关注下半年可能会超预期的三个方向:1)中国汽车出口加速带来的产业链盈利中枢上移;2)混动化加速推动自主品牌对合资品牌实现全方位反超;3)大宗原材料成本下行带来的整车和零部件产业链的盈利空间释放。板块的估值修复行情已经基本结束,以盈利驱动的盈利修复预计将接力,而以上三个方向都有望助力板块的盈利实现系统性修复。
国海证券:储能市场将长期保持高增速
国海证券表示,电池第三次跃迁已经开始,储能市场增长势头愈发明显。而在上述这些技术中,压缩空气、液流电池与钠离子电池全部在一定程度上摆脱了碳酸锂高价、锂资源有限的桎梏,也在近半个月里涌现了诸多成功应用案例。而放眼全球市场,近期储能项目都颇为活跃。数据显示,10月3日至9日,全球储能项目共计新增3364.5MW/6870MWh,均为电化学储能;其中,中国/英国分别新增约3580MWh和2050MWh。中长期来看,储能是新能源发展引起电网波动性增大的必然应对选项,且由于基数极低,将长期保持高增速。
银河证券:游戏板块估值及游戏公司业绩将迎来修复
银河证券指出,版号停发以来,游戏板块估值持续下行,目前处于历史低位。随着版号常态化发放恢复,游戏板块估值及游戏公司业绩都将迎来修复。同时,目前游戏行业精品化趋势及出海红利明显,精品游戏可突围实现较好的流水表现,游戏出海仍处于红利期,也能为公司贡献一定的增量。长期来看,游戏行业仍然具备较好的成长性,具有强研发实力的厂商将享有红利,市场集中度和头部稳定性都将提升。此外,随着数字信息技术的不断成熟,以区块链、VR/AR、元宇宙为技术基础的厂商在游戏市场中逐渐崭露头角,成为投融资的热点标的。
国盛证券:煤炭板块正在迎来业绩和估值的戴维斯双击
国盛证券最新研报表示,考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流景下不断提高分红比例,煤炭板块正在迎来业绩和估值的戴维斯双击。强烈推荐煤炭转型先锋华阳股份。坚守核心资产,看好高长协占比、高分红煤企的估值修复,重点推荐:中国神华、兖矿能源、陕西煤业、中煤能源。焦煤首推山西焦煤、潞安环能、平煤股份。
中金:新兴小家电有望成小家电市场增长重要动力
中金公司指出,中国小家电市场处于品类扩张的快速发展期,在新经济、新消费习惯的催化下,创新品类不断涌现。新兴小家电有望成为中国小家电市场增长的重要动力,产品创新和消费者洞察则是小家电企业的核心竞争力。
中信证券:当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会
中信证券指出,9月,国内新能源汽车销量70.8万辆,环比+6.3%,同比+93.9%,产销同比延续高景气增长。9月国内市场促消费政策持续发力,新能源汽车产销同比延续高景气增长,预计整个Q4抢装效应将持续体现;海外方面,9月欧洲市场前期订单挤压持续交付+特斯拉柏林工厂生产率提升,销量提升明显。长期来看,全球新能源汽车步入高速成长阶段,当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会,尤其是特斯拉、宁德时代、LG化学的供应链。
广发证券:纺织制造业绩增速环比放缓 服装家纺业绩增速环比改善
广发证券最新研报表示,上游纺织制造板块以出口业务为主,三季度以来,有较多上市公司受到下游海外品牌客户减少订单或延迟下单影响,主要由于俄乌战争和海外通胀影响终端消费需求,包括供应链持续波动导致部分海外品牌在途库存增加,因此预计较多上市公司2022年单三季度业绩增速不及2022年上半年。下游服装家纺板块,得益于行业在2022年三季度有所复苏,虽然国内疫情仍有反复,但整体趋势向好,因此预计较多上市公司2022年单三季度业绩增速好于2022年上半年,其中,运动户外子行业相关上市公司得益于着装风格的变化,后疫情时代消费者更加注重通过锻炼和户外活动的方式改善健康,包括精致露营兴起,预计业绩增速显著优于其他子行业。


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