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机构观点:深度研究+精选+谨慎参与,市场迎来估值优质配置区 ... ... ...

市场解说员 交易研究 2022-9-20 09:40 216人围观

A股周一出现极度缩量走势,全市场量能压缩至7000亿下方,创年内低量。当前市场各类利空重压下,市场情绪极度脆弱,而投资者当前观望氛围浓厚。当前维持操作上需谨慎,同时在估值极度便宜的当下,大量优质标的出现配置机会,深度研究+精选+谨慎参与是当前较好策略
中信建投:经过快速调整后市场性价比重新显现,投资者无需过度悲观
中信建投研报认为,近期市场的核心扰动因素在于美国通胀超预期引发快速加息预期升温,并加剧短期人民币汇率波动。同时贸易争端再起风波,增量资金有限,激烈预期博弈加剧了市场波动。而经过快速调整后市场性价比重新显现,投资者无需过度悲观。国内经济基本面和货币政策环境对A股形成有利支撑,另外本周将迎来FOMC会议,预计靴子落地后,美债利率及人民币汇率有望平稳,整体有利于市场逐步企稳回升。
中金:暖通市场被低估,全球龙头普遍超预期
中金公司认为,暖通市场被低估,全球龙头普遍超预期。全球暖通空调行业龙头2022年上半年业绩普遍超预期,全球市场高温带动的需求,以及欧洲能源危机下热泵的需求是亮点。借鉴大金在日本地产泡沫破灭后的业绩走势,国际化是成功的关键。全球暖通空调市场被低估:1)全球暖通空调市场包括家用空调、商用空调、采暖设备三大市场。虽然中国家用空调市场面临类似于日本1990年代初面临的从高增长阶段进入缓慢增长阶段,但全球市场的空间被低估。2)欧洲地区,历史气候原因导致空调家庭渗透率、公共场所中央空调渗透率偏低,极端天气频繁出现或提升欧洲市场空调渗透率。3)中国市场,家装中央空调渗透率快速提升,形成消费升级;非家庭市场,中央空调市场需求应用场景在丰富。4)全球大量经济欠发达地区,空调渗透率偏低。
中国银河:对四季度煤炭需求持乐观预期
中国银河证券表示,煤炭生产数据出炉,原煤生产保持稳定,进口由降转升;近期煤价延续上涨态势。动力煤方面,北港库存下行,主产地供应环比略有恢复,补库需求依然在即将到来的淡季对煤价有所支撑;焦煤方面,下游钢厂焦煤库存处于历史低位,补库需求抬升,焦煤价格有望企稳回升,地产产业链的修复对煤焦钢产业链也将起到提振作用;焦炭方面,随着钢厂盈利开始改善,且库存处于低位,预计焦炭价格也将稳中有升。我们对四季度煤炭需求持乐观预期,认为将环比扩张,中期煤炭需求也将在稳增长政策下获得有效提升。

中信建投:股权激励持续推进,军工板块高景气持续
中信建投表示,军工行业一系列的股权激励计划有利于激发公司活力,促进公司实现长期稳定的发展目标。预计“十四五”期间有望持续增长,其中军工央企相关进展值得重点期待。9月14日,派克新材发布2022年前三季度业绩预增公告,预计2022年前三季度实现归母净利35100万元左右,同期增长65%,业绩超过预期。作为处于航空发动机产业链上游的企业,公司在手订单饱满,产能持续扩充,业绩大幅释放,说明航空发动机产业链景气度维持高位,军工第二轮扩产有望加速到来。在投资策略上,首选“高景气赛道、军品占比高、业绩增速快”的标的,次选“估值低分位,边际变化大”的标的,同时重点关注国改受益标的。
中信建投:汽车行业旺季将至 淡化短期疫情影响
中信建投表示,汽车行情受宏观环境以及外围市场影响略有回调,建议淡化短期总量预期及市场风格波动,聚焦景气趋势及中期格局加大配置:1)9月5日-9月11日上牌销量同比增速1%,预计年内月销量同比增速20%~30%;景气向上叠加原材料、汇率等宏观因素向好趋势下,三季报有望实现较好增速;2)重点关注结构性成长,自主品牌市占率提升及电动智能化成长趋势赋予板块估值向上弹性。当前自主品牌新车型上市明显提速,无需过度担忧明年新能源车补贴退坡影响,规模效应及产品结构升级将支撑盈利及景气趋势。

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