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实证因子有效性：市盈率] Barra 结构化多因子风险模型是目前指数增强和阿尔法对冲基金应用比较广泛的分析工具，寻找到有效的因子则是多因子选股模型的基石。我们将通过以下的方法对单因子进行检验。 ]因子 IC、IR 的介绍： IC 即信息系数（Information Coefficient），表示所选股票的因子值与股票下期收益率的截面相关系数，通过 IC 值可以判断因子值对下期收益率的预测能力。信息系数的绝对值越大，该因子越有效。IC 为负表示因子值越小越好，IC 为正表示因子值越大越好。 IR 即信息比率（Information Ratio），是超额收益的均值与标准差之比，可以根据 IC 近似计算，公式如下。该公式是从超额收益出发，逐步推导得出的。   单因子测试具体步骤
10 日 IC 值：-0.0425 10 日 IR 值：-0.4327 10 日回测：     5 日 IC 值：-0.036 5 日 IR 值：-0.3443 5 日回测：     结果分析： 市盈率因子的选股能力还是很强的，但在 2017 年的时候出现失效的情况。 |
