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随着近期陆陆续续公布的经济数据的走弱，昨天央行再次加息，以支撑经济。当前市场在一个大震荡格局中，需要新的市场驱动力来推动市场再次上行，以打破当前的震荡局面。让被降息可以成为央行在海外市场紧缩进入尾声之际的重要举措，表明国内经济的宽松空间再次打开。我们认为当前位置有可能会成为市场继续上行的启动点。 山西证券：短期来看市场调整压力仍在，中报预期带来的短暂修复持续性存疑 山西证券指出，A股中长期看有收获结构性行情的基础，但短期来看，市场调整压力仍在，中报预期带来的短暂修复持续性存疑，A股中期大概率仍处于调整阶段。建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头，同时，短期可以关注受益于高温限电的公用事业和上游周期板块。 中信证券：增量资金入场继续放缓 中信证券研报称，8月公募基金新发继续疲弱，赎回力度有所加大；私募基金7月后基本维持高仓位运行，后续加仓空间已然有限；海外基金面临持续赎回压力，配置型外资往重仓板块持续调仓，但整体流入节奏明显放缓，8月迄今为净流出状态。增量资金持续转弱背景下，A股市场8月以来博弈加剧，大致呈现出三大特征：1）板块维度分化依然明显；2）成长赛道内部存在“高切低”的行为；3）整体的成交换手，各板块、赛道、大小市值维度都在下滑。不同维度的换手下滑再次说明了市场增量资金的匮乏，板块间切换也无法维持热门品种的高换手。 国盛证券：指数或将在震荡中寻求向上 操作上以逢低吸纳为主 国盛证券指出，近期公布的7月份社融数据不及预期对市场做多信心有所抑制，不过央行下调MLF、LPR利率的“降息”组合操作，对实体经济带来利好，同时稳定市场预期以及提振市场信心，指数或将在震荡中寻求向上，操作上以逢低吸纳为主。未来关注点方面：1、中报预期差。截至8月22日，已有1449家企业公布中报，股价的涨幅与业绩的增速、中报报表与市场预期将形成预期差，进入中报证实与证伪行情；二、智能制造方向。智能制造代表着一个国家制造业的核心竞争力，随着国内制造业数字化转型步伐的进一步加快，特斯拉Optimus即将横空出世，以及脑机接口等创新，工业母机、智能制造、“机器人+”等成为大国核心竞争力。 高盛：投资者应该等到2023年中才开始押注铜价上涨 高盛集团报告表示，希望针对铜市场长期供不应求前景而增加曝险的投资者，应该等到2023年年中才开始押注看涨。高盛称，这是因为届时宏观风险的主要驱动因素最终开始消散，表现为欧洲能源形势改善、美联储大举加息结束等。高盛维持2024年每吨14000美元和2025年每吨15000美元的看涨价格预测。在短期内，分析师建议投资者针对宏观阻力进行交易，也同时对冲微观风险。高盛预计，收益率和美元继续上涨会给铜市场带来进一步的宏观因素驱动的下行风险。 中泰证券：国企改革持续推进 电力资产证券化热潮或来临 中泰证券研报表示，2022年是国企改革的收官年，预计国企改革有望加速落地。电力央企集团会进一步系统梳理未上市和已上市资源，结合实际逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司，或单独上市，并且会稳妥探索符合条件的多板块上市公司分拆上市。中泰证券认为，电力资产证券化热潮有望来临，电力集团的资产整合或将加速，建议积极把握各电力集团资产整合带来的投资机遇。 中金：再度非对称降息托举楼市 中金指出，LPR的下调进一步打开了房贷利率的下行空间。去年4季度以来，样本城市首套和二套房贷利率已经下行139和93bp至4.35%和5.07%，今年以来全国个人住房贷款加权平均利率已经下降101bp至4.65%，而同期5年期LPR仅下降35bp，更多为下浮比例加大。本次MLF成本下降叠加5年期LPR下调，再为按揭利率创造15bp的空间下调。货币方面，我们预计短期流动性仍将维持宽松，弱增长预期和松货币确认下的长端利率仍有补降空间，未来松货币力度需视增长动力相机抉择，并会容忍一定程度的结构性通胀压力。财政力度亦须加码，在地产基建受债务约束之下，政策乘数或下降，财政或需从保主体向保消费倾斜，以更高效直达终端、托举需求。地产方面，非对称降息继续释放稳楼市信号，但利息节省或仍不足以稳住总体购房信心，供给端房企纾困、化债、保交楼、破旧立新、重启活力或更为关键。 |
