【宽客分析】量化投资与主观投资的区别及优势

gyshssl 量化百科 2019-9-17 19:49 234352人围观

      量化基金现在已经越来越成为中国投资市场一种非常重要的参与力量，而且大型私募基金里面如果没有几支量化基金，简直是一种严重落后的表现。那么相比较于主观投资的方式，量化投资有哪些优势那？为什么他会成为一种非常主流的投资方式？

         1． 从对市场的观察认识角度。

        传统的主观分析方式对市场的认识往往是不准确的。人类大脑目前已经开发的功能有限，在处理纷繁复杂的海量信息，往往受我们主观认识（经验，学识，背景）的影响，往往不是客观的反映真实世界的状况。我们认可的信息的作用会主观放大，一些我们不认可的甚至信息会被忽略。而且在i西南西通过客观世界进入我们大脑的同时，我们已经对信息进行了一次基于我们认识的加工，这样得出来的结论对未来的投资往往会产生误导。所以在这个角度上来说，主观分析往往是观察科学，观察就有美丑，就会根据自己的好恶的判断客观的信息。

          而计算机处理信息的时候没有主观的好恶之分，在计算机下只有数据，他对数据权重的划分只是通过对历史中每个因子对行情的影响的测算进行的，这里只有客观数据，因此量化交易在一定程度上可以说是一种实验科学，把想法，数学模型或者策略思路放进历史数据这个实验室进行处理，以观察在历史中是否有效。所有的处理全部是基于客观数据的结论。

       2．从投资决策方面来说，

        主观交易者在交易决策的时候往往会收到主观情绪的影响，进行买卖决策的时候无法做到完全理性客观。做交易的时候面对资金的起伏，往往难以做出客观的看待，恐惧，贪婪等情绪无时无刻不在影响着我们对市场的认识，而且交易中很多人往往会有不按照自己的交易系统，甚至完全没有交易计划下随意交易，所以很多时候投资者在市场中亏钱不一定是自己的交易系统不好，而往往是我们执行力的问题。

          而量化交易就不会有这些问题，计算机不会贪婪也不会恐惧。所有的交易决策依赖于我们反复在历史行情中进行回测的交易系统。在这个系统中我们的交易决策已经完全按照我们客观设定的规则进行的。他能够非常忠诚的执行模型开发者所完成的理性的研究成果，而不受其他因素的干扰。用样的信息输入，他得出的结论是唯一的、明确的，并且足够客观、足够理性。

      3． 投资负荷上

      主观交易者进行交易的时候要花费大量的时间去观察交易的变化，进行信息处理和市场监控，而且限于我们人类的生理能力，我们同时监控和处理的信息往往是有限的。而通过量化投资可以大大减轻人脑的负荷，帮助人们进行更高效的投资。计算机程序可以同时处理大量的信息。例如数量选股模型可以在输入千万个数据后快速批量的输出股票组合，而人脑如果要选出同样的组合恐怕需要好几个月的辛勤劳作，却不见得能取得更好的成绩。另外计算机还能不知疲倦的工作，这会更显著提高投资者把握机会的几率。

         有人用中医和西医来形象地描述主观投资、量化投资的区别：中医讲究望、闻、问、切，治疗是否有效主要取决于医生(投资者)自身的资历、经验、主观判断，西医要做检查、看化验单、下诊断，无论医生(投资者)水平如何，都要依靠各种检查和数据。量化投资者的目标就是把一些定性的因素转化为可以量化的指标，以此作为选股的依据，比如年报上的数据，一个企业是否盈利可以看它的股本回报率，杠杆程度可以看它的负债比率，经营状况可以看它的现金流比率。在瞬息万变的市场中，利用复杂的模型和精密的程序进行投资，以远超出人力的优势来快速寻找市场中的价格偏差和其他精细的投资机会，可以说是一种非常科学的投资方法。