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“投资”与“投机”并无贵贱之分!交易员必须认清的七大原则 ...

张咏 交易研究 2022-7-20 08:42 254人围观

 这篇文章是Leon Kuo从过往阅读的股票交易书籍、以及多年来获得的经验心得。如果你已经在市场中交易了一段时间,说不定看完很有感触;如果是投资菜鸟,希望可以通过本文让你获得较为正确的观念,说不定也可以让你少走很多弯路。


  从巴菲特的书、财报剖析、到如何捕捉好股票……不同类型的书大概都有摸过一轮了。结合书中的内容和自己的经验,现在自己的想法也跟当初进股票市场不太一样,我想写这一篇文章,阐述目前自己对于股市的想法,如果你是股市新手,看到这篇文章,可以让你产生不一样的见解,那就更棒了。


  1.把股市看作是一种赌博


  我现在这样看股市:买股票是种赌博,股市是个赌场。虽然以投资的角度来看,你可能不会认同这样的说法,但我觉得用这样的心态去看会有个好处——谨慎对待每次交易。


  从短线讲起好了,如果单纯看技术线型去预测涨跌,这绝对不可靠;如果我们放以长时间投资来看,你可能也无法完全确定三年后行业真的如你所想的那么好,毕竟,没有人知道未来会发生什么事。


  因此,进入股市,我觉得要随时保持概率论的观点:没有“一定会涨”或“一定会跌”的情形,对任何事件都要抱着会发生意外的准备。因此在买股票时,心态应该是这样:我觉得这只股票“有比较高的机率”会涨。抱着一些不确定的心态,更能提升自己的风险意识,而不会因为一时的志得意满,造成无法弥补的损失。


  也因为我们把股市看做是一种赌博,我们就会严谨的对待我们每一次买卖,拟定交易计划、分散风险就会变成很重要的事情。如果你遇到一个资深的股民,他也很可能会跟你说:敬畏且尊重市场。


  2.投资与投机并无贵贱之分


  你多少听到别人说:做股票要“投资”,不要“投机”。


  为什么?因为我们身边总可以听到一些例子是“XXX因为玩期货或期权,结果一下就负债”,在这样的情形下,我们不免会对想短期致富的“投机”行为冠上不务实、不可靠的负面标签。


  但如果说,“投机”真正的意思是:“我熟悉投资标的的特性,并在一个事件发生时,我找到了一些价格过低的标的,我确定这个价格存在较高概率上涨,而这中间就有价差可以套利”,从这句话来看,你会不会觉得,投机本身其实也要懂很多财经知识与投资经验,才能很确保这个标的的价格是低的,中间的价差是可以赚的到的?


  因此,“投机”这个词被挂负面标签是被冤枉的。因为人们不是因为“投机”而大亏,而是人们“不具有足够的财经知识”以及“没有纪律的交易”才会大亏。


  反过来,“投资”这个词,会有比较好的形象是因为长期来看,你看到稳定的公司,持续的买入股票而通过领取股息的方式,的确会有比较好的结果。而你在这过程中,你会去需要了解总体经济状况、行业前景、公司财报等,并且你也了解投资也是一种赌博,所以你会定期检视行业状况与调整你的持股比例,以达到获利最大化、风险最小化的投资组合。


  所以,就上述说明,会发现“投资”这件事是要花一些功夫去了解的。“投资”跟“投机”一样,你需要增加财经知识以及增加交易经验,他们两者只是差在“交易策略的不同”,而没有所谓高低贵贱之分,也没有“投资比较难,投机比较简单”的道理存在。


  3.找到自己的好球带


  所谓“好球带”是一种棒球术语。击球员自然站立时,从腋下至膝盖的本垒上方空间,称为“好球带”。


  巴菲特有一句名言:“你不用每一颗好球都挥棒,只要找到最甜的球挥棒即可”,意思是说,你要找到你最有把握、最舒服的投资方式,而且只做你看得懂的东西就可以了,不需要什么股票都想做。


  什么叫做不擅长、不舒服、看不懂的方式?就是“你通过现有的股市资料,通过你的知识与经验,你无法判断你的个股未来上涨还是下跌的机率比较高”,这个时候你持有这种股票,也只是增加自己的焦虑感,那这通常也是比较建议抛出别碰了。


  那要怎么找出自己的“好球带”?首先先确定自己做股票的策略(例:要投资还是投机?),并通过网络或书上找到你有兴趣的方法去做尝试。如果有不错的成果,那之后如果又有同样情形的个股出现,那就是你可以挥棒的“好球带”,因为你可以比较了解未来这只股票会怎么走。


  4.严守交易纪律但保持弹性


  交易纪律是指:我们在每次的买进卖出,应该都要遵循我们已经设定好的策略,如果目前的股市状况不符合我们设定策略,则我们不应该进行交易。


  但是,股市情形千变万化,有时我们的策略可会有一段时间不符合股市状况,那我们就要适度更改目前策略,而不是死守着原本策略。


  举例而言,我们买进一只股票,预计赚10%后获利了结,但不幸遇到市场黑天鹅造成股市暴跌,在这样的背景下,我们不应该继续等赚10%后才获利了结。我们可以下修到赚5%后就离场,让自己保持弹性。


  不过,保持弹性不代表不遵守纪律:“保持弹性”是指“当股市遇到大事件造成现况改变,我们也应该要立即更改策略”,但如果股市现状未改变,则我们应该要继续维持我们的纪律,不要随意更改。



  5.保持简单的投资


  以技术面观点,会有很多的指标来协助我们判定目前要买进还是卖出,但是太多的指标参杂在一起,你就会发现有的指标叫你卖出、有的指标却叫你买进,反而让你变得错乱。


  怎样叫做保持简单呢?你可以打开交易软件,看你的技术指标有几个?以前的我可能有6到8个副图表,现在只有K线、成交量、机构或大户持股比,连均线指标都不太看,可以说是简单到一个不行的图。


  你可能不认同只用这么简单方法判断涨跌,因为你确实用较多的资讯提高了你的胜率,那我觉得也很好,因为你找到属于你的方法了。


  那为什么我会选用简单的方法,这要从我的股市接触历程说起,下面是我接触股市之后不同时间点的历程,如果你也是在股市一些时间了,可能也有些感触:


  股市的涨跌衡量方法都去接触,想通过多重资讯提高自己的胜率


  接触了大量股市书籍,研读个股花了大量的时间,但获利成效跟投入时间不成正比


  逐渐发现股市涨跌随时都有例外发生,取得大量资讯并不保证绩效就更好


  删掉许多判断方法,只用少数方法判断涨跌方向即可


  如果你看过“亚当理论”或者是JG的《反市场》,他们也是提出了一样的论点。他们观察到,那些会赚钱的股市老手,并没有用太艰深复杂的资讯与理论,而“保持简单”正是他们的致胜关键之一。对我来说,保持简单的判断有一些优点:


  不用花大量时间研究股市


  减少焦虑感,维持心理平衡看待股市


  减少不同资讯间互相冲突,影响自己的判断,徒增自己困扰


  过多资讯会将注意力分散,会漏看一些关键资讯


  6.耐心的等待机会


  当我们找到了“好球带”,我们应该要耐心等候球进我们的“好球带”后再挥棒。虽然等的过程中,会遇到其他几只大涨的股票很吸引你,让你很想入场。但是,因为那些股票没有经过你的“好球带”,表示那些股票的线型或行业并不是你熟悉的领域,就算买进,可能也不一定拿得舒服。


  从技术面来比喻,我们可以用“等公交车”来比喻做股票,我们的获利策略好比是设定了公交车路线,个股线型就像是公交车,我们只搭上会经过我们设定好路线的公交车,当公交车偏离了我们的路线,我们就要下车。


  如果来不及上车呢?那就再等下一班车进来,而不必在意没有搭上车。


  而且,等待的过程,也让我们可以暂时离开股票,让心情适度放松也是做股票很重要的一环。


  7.了解人类心理


  我们人类的大脑随着祖先趋吉避凶以及简化一些大脑的运算,会有一些大脑机制存在,但也因为这些机制,造就我们在股市中会造成一些认知偏差,像是:


  定锚效应:当一只股票稳定在100元上下徘徊时,当股价掉到80元,人们会觉得他很便宜而买进,即是因为大脑判定100元是正常价格。


  追高杀低:当看到一只一直往上涨的股票,大脑会给你“他会继续往上涨”的认知,造成你想买进追高,反之杀低也是一样的原理。


  损失避趋:人们遭遇损失的痛苦会大于所获得的快乐,因此当股票被套牢时,你会不想面对痛苦的感觉而舍不得卖,选择宁愿赌一把看股价会不会再回来。


  在这篇文中,我提出了我目前的心得,这些心得是我这些年的核心收获,是我觉得很重要的,也希望你看完后能有所帮助!



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来自: 交易员说

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