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A股:天量M2冲击A股市场,本轮回踩深度有限

市场解说员 交易研究 2022-7-11 21:27 231人围观

周一姗姗来迟的社融和M2数据终于出炉,6月份社会融资规模增量为5.17万亿元,远超过5月的2.79万亿元。6月末社会融资规模存量为334.27万亿元,略高于5月末的329.19万亿元,同比增长10.8%。6月份,人民币贷款增加2.81万亿元,高于5月的1.89万亿元,同比多增6867亿元。M2货币供应同比增长11.4%,前值11.1%;M1同比增长5.8%,前值4.6%;M0同比增长13.8%,前值13.5%。
2020年当疫情冲击全国的时候,当年M2的最高增速也仅仅录得11.1%,而本轮疫情的冲击下国内的5月份M2同比以上上行到11.1%,6月份更是高达11.4%,社融增量更是近乎翻倍。

如果看当前宽信用下的资金流向可以看出,实体现在能吸入的资金是要打问号的,疫情以及对后期经济的不确定性冲击实体企业的扩张热情,地方基建投资可能会吸纳一部分资金;房地产当前吸纳的资金应该非常有限,只要看看各地政府卖力吆喝的表现,从小麦到大蒜,甚至出现以旧换新的宣传路径就可以看出,本轮房地产确实吸引的资金有限,那么多出来的资金流向哪里?

相信这一波从4月下旬开始的快速上涨行情跟当前M2和社融的资金很有关系。当前随着刷出新高的M2数据出炉,随着大盘回调的点位已经踩在半年线和上次突破的下轨点位,本轮回调很快结束的概率较大。

本轮行情如果从沪指冲击到年线附近遇阻算起,到现在11个交易日,板块方面近10个交易日中,下得幅度最大的是前期上涨最凶的汽车板块,近10个交易日下跌6.99%,但是从整体行情来说,汽车板块依旧是今年以来表现较好的板块,因为本轮反弹不仅全部收复了去年的年初的下跌,而且无论汽车整车还是汽车服务都刷出了历史新高。当前年线位置这些强势上行的板块出现一定的回调,也是可以预期的。汽车板块也是引领今天行情下跌的主力军。

当前行情进入新阶段,进入7月份后行情将进入半年报行情,半年报中有业绩支撑的板块将会成为下一个阶段资金关注的重点,今天比较强势的医药,农业等板块已经开始显现出这类苗头。因此在当前布局的重点应该放在有业绩支撑,甚至出现业绩拐点的行业。

当前位置我们认为后市下行空间有限,特别是当前市场天量资金的灌溉下,大概率未来市场还是向上,目前唯一需要重点关注的是国内疫情的进展,它是当前市场最不可控制的因素。

市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

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