A股：天量M2冲击A股市场，本轮回踩深度有限

市场解说员交易研究 2022-7-11 21:27 20453人围观

周一姗姗来迟的社融和M2数据终于出炉，6月份社会融资规模增量为5.17万亿元，远超过5月的2.79万亿元。6月末社会融资规模存量为334.27万亿元，略高于5月末的329.19万亿元，同比增长10.8%。6月份，人民币贷款增加2.81万亿元，高于5月的1.89万亿元，同比多增6867亿元。M2货币供应同比增长11.4%，前值11.1%；M1同比增长5.8%，前值4.6%；M0同比增长13.8%，前值13.5%。

2020年当疫情冲击全国的时候，当年M2的最高增速也仅仅录得11.1%，而本轮疫情的冲击下国内的5月份M2同比以上上行到11.1%，6月份更是高达11.4%，社融增量更是近乎翻倍。

如果看当前宽信用下的资金流向可以看出，实体现在能吸入的资金是要打问号的，疫情以及对后期经济的不确定性冲击实体企业的扩张热情，地方基建投资可能会吸纳一部分资金；房地产当前吸纳的资金应该非常有限，只要看看各地政府卖力吆喝的表现，从小麦到大蒜，甚至出现以旧换新的宣传路径就可以看出，本轮房地产确实吸引的资金有限，那么多出来的资金流向哪里？

相信这一波从4月下旬开始的快速上涨行情跟当前M2和社融的资金很有关系。当前随着刷出新高的M2数据出炉，随着大盘回调的点位已经踩在半年线和上次突破的下轨点位，本轮回调很快结束的概率较大。
本轮行情如果从沪指冲击到年线附近遇阻算起，到现在11个交易日，板块方面近10个交易日中，下得幅度最大的是前期上涨最凶的汽车板块，近10个交易日下跌6.99%，但是从整体行情来说，汽车板块依旧是今年以来表现较好的板块，因为本轮反弹不仅全部收复了去年的年初的下跌，而且无论汽车整车还是汽车服务都刷出了历史新高。当前年线位置这些强势上行的板块出现一定的回调，也是可以预期的。汽车板块也是引领今天行情下跌的主力军。
当前行情进入新阶段，进入7月份后行情将进入半年报行情，半年报中有业绩支撑的板块将会成为下一个阶段资金关注的重点，今天比较强势的医药，农业等板块已经开始显现出这类苗头。因此在当前布局的重点应该放在有业绩支撑，甚至出现业绩拐点的行业。
当前位置我们认为后市下行空间有限，特别是当前市场天量资金的灌溉下，大概率未来市场还是向上，目前唯一需要重点关注的是国内疫情的进展，它是当前市场最不可控制的因素。

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