市场中性策略简述

市场中性策略是指同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，在任何市场环境下均能获得稳定收益。

从本质上来看，市场中性策略就是一种多空对冲策略。关于对冲，投资者们都有所耳闻，对冲策略在国外金融市场已经应用多年，并获得了投资者的认可。我国由于近几年才逐步开放了部分的沽空工具，所以我国对冲策略尚属起步阶段，还需要摸索和完善。

在股票市场中，中性策略有统计套利和基本面套利两种类型。

套利方法简介

在上一节我们知道了股市的两种套利方式，下面就来向大家逐一介绍。

统计套利

统计套利是一种模型驱动的投资过程，当资产价格偏离其理论价格或者模型预测价格时，则通过同时构建多头和空头组合而获取利润。当两只股票价差偏离长期均值时，我们相信其一定会出现均值回复。

统计套利策略主要有两种，成对交易策略和主成分分析法。

成对交易，即价差交易，是统计套利最常用的策略，指在构建某一资产多头的同时，构建另一种资产的空头，并在将来某一时刻同时了结两资产的头寸。这是一种市场中性策略，可以免疫市场风险，通过捕捉两个或者多个资产之间的相对错误定价机会来获得低风险收益。

主成分分析法，该策略通过分析与股票收益率相关的多种因素，建立回归模型，通过分析资产实际价格和模型预测价格之间的差异来获利。当实际资产价格高于模型预测价格时，则说明该资产被高估了，卖出该资产，待到实际资产价格与模型预测价格相等时，再买入该资产以平掉之前的空头头寸。反之则进行相反操作。

基本面套利

基本面套利的核心理念，通过基本面分析，买入行业中优秀的企业，卖出行业中劣质的企业，实现低风险套利。

下表是一些基本面分析的参考指标，在同一行业买入下述指标最高的股票，卖出下述指标最低的股票，形成双向套利。当然最完美的情况就的买入的上涨，卖出的下跌，次之就是有一边实现盈利，双边反向的概率极低，所以是一种中性策略。