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【技法】 夏普比率和最大回撤计算方法

张咏 数据策略 2022-6-28 20:17 179人围观

一、夏普比率的计算

夏普比例(The Sharpe ratio)=(预期收益率 - 无风险利率)/投资组合标准差 ,也叫报酬与波动性比率,可能是最常用的投资组合管理度量标准。它采用的方法是,组合中超过无风险利率的那部分收益要用投资组合的标准差来衡量。


假设,投资者应该能够投资于政府债券并获得无风险收益率,那么夏普比率要决定的是超过这个最小无风险收益的那一部分的风险成分。在投资组合的风险回报理论框架中,其假设是承担越高的风险意味着应该产生更高的收益。


举例而言,假如国债的回报是3%,而您的投资组合预期回报是15%,您的投资组合的标准差是6%,那么用15%-3%,可以得出12%(代表您超出无风险投资的回报),再用12%/6%=2,代表投资者风险每增长1%,换来的是2%的多余收益。需要注意的是:夏普比率没有基准点,因此其大小本身没有意义,只有在与其他组合的比较中才有价值。   

二、投资广度与深度

投资学管理理论中的一个公式:

其中,以上参数依次为信息系数(IC), 波动性(α),投资广度(N)。


上面公式表明,如果要想获得市场回报需要做到三件事:


第一,判断股票的升跌标准,但是判断的准不一定能赚到钱,因为虽然判断准确,但是升跌的幅度还不足以覆盖交易成本,还是无法获取收益;


第二,需要市场的波动性,只有市场不断地存在波动性,才能赚取高额利润;


第三,市场上必须有不同的品种,不同的策略,同时投资于不同的时段才能赚到钱,不然可能造成无法规避的风险。

夏普指数非常重要,能够由不同的方法来得到。夏普指数是对于你本身投资策略公平的判断,所以夏普指数对于阿尔法来说更公平。其中,以上参数依次为信息系数(IC), 波动性(α),投资广度(N)。


上面公式表明,如果要想获得市场回报需要做到三件事:


第一,判断股票的升跌标准,但是判断的准不一定能赚到钱,因为虽然判断准确,但是升跌的幅度还不足以覆盖交易成本,还是无法获取收益;


第二,需要市场的波动性,只有市场不断地存在波动性,才能赚取高额利润;


第三,市场上必须有不同的品种,不同的策略,同时投资于不同的时段才能赚到钱,不然可能造成无法规避的风险。

夏普指数非常重要,能够由不同的方法来得到。夏普指数是对于你本身投资策略公平的判断,所以夏普指数对于阿尔法来说更公平。其中,以上参数依次为信息系数(IC), 波动性(α),投资广度(N)。


上面公式表明,如果要想获得市场回报需要做到三件事:


第一,判断股票的升跌标准,但是判断的准不一定能赚到钱,因为虽然判断准确,但是升跌的幅度还不足以覆盖交易成本,还是无法获取收益;


第二,需要市场的波动性,只有市场不断地存在波动性,才能赚取高额利润;


第三,市场上必须有不同的品种,不同的策略,同时投资于不同的时段才能赚到钱,不然可能造成无法规避的风险。

夏普指数非常重要,能够由不同的方法来得到。夏普指数是对于你本身投资策略公平的判断,所以夏普指数对于阿尔法来说更公平。

投资广度有很多种不同的测量方式,如果投资换手的频率相同,那么投资的标的的数目就是指能覆盖多少只股票、多少品种,这实际上跟投资的广度有关。


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