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当前D盘在连续冲击半年线未果后，市场转向继续下挫蓄能，短线市场明显回到震荡格局。当前位置市场已经消化疫情政策利好，重新上冲找到新的上冲能量。因此短线需要谨慎操作。中线来看由于海外经济步入衰退的可能性在逐步增强，相比较而言大型经济体中A股市场明显具有避风港效应，低估值，经济复苏预期，资金充沛等，都为未来中长线市场上行提供动能。因此短线仍需谨慎，中线可以稍微乐观一些。 中原证券：未来股指总体预计将继续震荡向上 中原证券指出，前期监管层密集出台的利好政策效应正在逐步显现，5月份以来的经济数据显示经济企稳回升的信号明显。外盘波动加大，人民币资产以及A股市场成为较好的避风港。未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、新能源、医药以及电网设备等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。 国盛证券：目前大盘已经全面转强，建议中线关注资产质量较好的公司 国盛证券指出，目前所有指数都受到半年线压制回落，市场逐步演绎从反弹变反转的行情，但行情反转仍需耐性等待市场节奏转变。A股或将出现高低切换，且市场重心逐步上移的过程。后市仍需关注高景气赛道股的延续性，若赛道股持续回调，则需谨慎市场风险。操作上，目前大盘已经全面转强，建议中线关注资产质量较好的公司，尤其是新能源、光伏、半导体、军工等高景气龙头。 山西证券：短期内A股大概率将以震荡调整为主，中长期看有收获结构性行情的基础 山西证券指出，短期内A股大概率将以震荡调整为主，中长期看有收获结构性行情的基础。建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头，同时，随着疫情消退，关注食品、粮农等基础民生领域。 中信证券：AI产业有望成全球科技领域中期最具投资价值产业赛道之一 中信证券研报指出，伴随AI芯片、算力设施、数据等基础要素的不断完善，以及大模型带来的问题泛化求解能力的大幅提升，大模型+小模型的技术路线，正驱动全球AI产业进入加速发展阶段，叠加二级市场AI产业集群效应的不断凸显，AI产业有望成为全球科技领域中期最具投资价值的产业赛道之一。AI产业正形成“芯片+算力基础设施+AI框架&算法库+应用场景”的稳定产业价值链结构，AI芯片厂商、云计算厂商（算力设施+算法框架）、AI+应用场景厂商、平台型算法框架厂商等有望持续成为产业核心受益者。 中信证券：证券板块估值有望修复 关注两条投资主线 中信证券指出，证券板块估值位于2018年以来20%分位数，仍有修复空间。ROE（净资产收益率）是证券行业板块估值的核心驱动因素，预计2022年证券行业ROE在5.5%-6%左右，较2018年ROE增长63.2%，较2021年下降22.7%。近三年，随着财富管理与去方向性投资业务的发展，证券行业ROE抗波动性逐步提升，有望推动头部券商估值修复。在板块估值修复的驱动下，给出证券行业选股的两条逻辑主线：1）受益于行业供给侧改革的综合券商。2）财富管理赛道的优质公司。 中信建投：将户用储能视作是A股储能投资首选方向 中信建投研报认为，受到全球能源价格大涨的影响，户用储能市场在欧美呈现爆发趋势，低廉的光储成本使得欧美消费者几乎3-5年之内就能收回投资成本，户用储能在2021年以来在欧美市场以每年翻倍的增速呈现爆发式增长态势，我们将这一领域视作是A股储能投资首选方向。 东莞证券：预计今年下半年供给有望缩量 猪价拐点或基本确立 东莞证券指出，4月以来，受疫情、国家收储等因素影响，猪价出现上涨。考虑到生猪供给滞后能繁母猪供给10个月，预计今年下半年供给有望缩量，猪价拐点或基本确立。但由于近期猪价上涨，市场出现了压栏增重、二次育肥等现象，不排除后续供给增加的情况，导致猪价或再次回调。从猪价走势来看，受养殖成本走高与国家收储等政策支撑，预计猪价下跌空间相对有限，而新一轮周期猪价上涨的幅度则需结合后续产能去化幅度、饲料成本等指标进行进一步判断。 中信证券：国内医疗健康需求有望进入强势复苏阶段 中信证券研报指出，下半年各地疫情封控措施解除的大背景下，国内医疗健康需求有望进入强势复苏阶段。下半年，整体影响板块的不确定因素依然存在，因此，目前投资者最关注具有刚性需求和高成长性特点的赛道和个股及个股的估值锚定，业绩成长的确定性与兑现度成为影响个股涨跌的关键因素。同时，生物医药制造及科研的核心产业链国产化料仍将是下半年生物医药投资布局的最重要主线，建议前瞻性发掘在技术和管理能力上突出的企业，提前布局在生物医药产业发展中必然会出现的“隐形冠军”。 银河证券：军工板块反弹有望持续，建议“四维度”配置 银河证券指出，从估值维度看，军工板块估值分位数约为33%，提升空间较大；从基本面维度看，军工装备采购计划性强，需求端增长确定，供给端产能瓶颈持续破除，22年板块业绩有望实现30%以上增速。此外，产业资本增持将有效带动板块投资信心的提升，建议关注“四维度”配置：1）航空产业链；2）导弹产业链；3）国产化提升受益标的；4）国企改革受益标的。 安信证券：疫情稳定控制且药品限售影响消退 零售药房运营有望持续向好 安信证券研报认为，得益于疫情稳定控制后客流的逐步恢复和“四类药品”限售影响的逐步消退，零售药房经营开始逐步改善。据中康CMH的数据，2022一季度全国零售药店行业的销售额为1236亿元，同比增2.7%。其中，1月、2月、3月销售分别同比增长-3%、4%、7.8%，销售增长环比改善。考虑到当前药店门店客流仍有恢复空间，且新冠疫情、流感反弹等持续提振购药需求，未来1-2年内零售药房经营有望持续边际改善。 中泰证券：电商板块的估值水平目前已具备较高的性价比和具有吸引力的投资价值 中泰证券指出，随着中国一系列促消费政策的落地见效，被疫情压抑的消费需求有望得到释放。2021年电商板块的估值经历了大幅回调，已接近近年来最低水平，电商公司纷纷扩大股份回购计划，表明对未来的信心。电商板块的估值水平目前已具备较高的性价比和具有吸引力的投资价值，建议关注电商板块，尤其是直播电商等细分子板块的机会。 中信建投：锂电设备板块现有估值相比成长性被低估 中信建投指出，全球汽车市场电动化趋势明确，动力电池厂商积极扩建产能，其中海外产能增速高于国内产能，锂电设备2022-2023年新签订单将保持快速增长，技术延展性可能打破市场对其2024年新签订单下降的担忧；2021年员工数量大增推动2022年盈利能力上行，预计2022Q2到Q4业绩加速释放；下游头部客户、海外客户的大规模招标启动将是板块行情催化剂之一；锂电设备板块现有估值相比成长性被低估。 本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。
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