宽客财经

关注微信公众号"宽客财经",定时推送前沿、专业、深度的交易极客和量化投资资讯。

 找回密码
 免费注册
  • QQ空间
  • 回复
  • 收藏

瑞·达利欧:不断变化的世界秩序

张咏 大佬时光 2022-5-16 11:26 478人围观

5月14日,2022清华五道口首席经济学家论坛成功举办。本届论坛以“动荡中的2022——全球与中国经济及政策展望”为主题,邀请到21位来自全球著名机构的首席经济学家与领军学者,围绕四大圆桌议题展开深入讨论。
桥水基金创始人瑞·达利欧(Ray Dalio)出席会议并发表主旨演讲:不断变化的世界秩序。达利欧指出,变化的世界秩序中,有三个重要的经济、社会问题:首先,是大额债务和债务货币化,尤其是世界三大主要的储备货币;其次财富和价值观差距加大,引发内部冲突;第三是崛起大国挑战现有大国以及现有的世界秩序,引发外部冲突。同时还需要注意两个外生的重要因素:流行病、干旱、洪水等自然之力,以及知识和技术的进步。
达利欧认为,目前,美国的债务和债务货币化是有史以来最大的,财富和收入差距是 1930 年代以来最大的,政治鸿沟也是有史以来最大的。世界秩序正在变化,如果资源的分配不再基于利润,而是政治目的,那么根据历史经验,贸易摩擦、科技摩擦、地缘政治影响纷争、经济金融摩擦、冲突等等都存在进一步加剧的风险。虽然历史不一定能准确预测未来,但是可以提供警示,各方需要保持沟通、交流、对话,避免冲突或争端,努力实现合作共赢。

图为瑞·达利欧


以下为瑞·达利欧发言实录:

非常感谢对我的邀请!在这样的时间点上进行讨论是必要的。在我的人生经历当中,我遇到了很多让我很惊讶的时刻,或者说,让我感到惊讶的事件,因为我之前没有遇到过,但是后来发现在历史当中曾经发生过。
一开始是在1971年的时候,那个时候美国有这样一个承诺,要偿还黄金的债务,尼克松总统说没有办法用黄金支付了,他们就开始了货币系统的支付方式。我以为市场会有反应,我回顾历史发现,在1933年3月份发生了同样的事情,我通过追踪历史的方式学到很多并且看到很多让我惊讶的事件,于是,我深入了解了这段历史、学习了这段历史。
接下来我跟大家分享我的研究成果——三大趋势和规律,我纵观了过去500年的历史,总结了这三条规律。这个研究是我亲自做的,之所以做这个研究是因为我必须了解今天发生了什么,以及在当今和未来我应该采取什么样的视角进行预测。
接下来我将逐一简单跟大家分享:
第一,非常巨大的债务伴随巨大规模的债务货币化。什么叫做债务货币化?中央银行印**来购买债务,在全球三大主流货币当中尤为严重。
第二,巨大的内部冲突。我们发现上一次发生这样的情况在1930、1945年,当时美国产生了财富和价值观的差异。而且在西方世界观察到这样的现象,内部的这些冲突带来的是左翼、右翼的民粹主义,他们在人群当中代表一部分人,他们希望进行斗争,他希望和其他的人群进行对立,他们对立的点是希望能够把自己让步降低到最低点,这样的斗争对民族有影响,所以尤其以美国为代表的西方国家有极严重的内部冲突,除了这个之外我们大家可以看到1930-1945年的历史形成这样的规律。
第三,大国的崛起。比如中国的大国崛起,由于中国的崛起会挑战已经存在的大国比如说美国,已经有的世界秩序被大国挑战了,使得外部产生很多冲突,不一定是有冲突,但是水到渠成地会有外部冲突的产生。原因是随着大国力量的加剧和增长,大国之间彼此无法认同彼此,有了不同的观点,就会产生冲突。在竞争过程中会发现如果冲突没有得以自我化解,则会有更多的冲突产生。
历史告诉我们当这三大力量齐头并进的时候会有非常高风险的环境,这是当今所处的社会现实和环境所面临的情况。所以我必须要研究储备货币的兴衰还有包括储备货币所代表的国家的兴衰,回顾过往500年历史我总结出以上三点。并且我对中国各个王朝的兴衰进行了研究,从唐朝600年左右开始。这种研究有助于我们对于大国的兴衰进行研究。另外两个特别的因素也吸引了我的研究视野,他们也是非常显著的因素。
首先,自然之力。包括全球流行疾病,包括干旱、洪涝灾害,它们实际上是不频繁的,但是一旦来袭影响非常大,它们造成非常多的死亡并且会颠覆很多的文明,比前三个因素还要更大,所以我们不能忽视自然之力。
其次,随着知识积累、技术进步,人们的能力进行适应性的变化,逐渐适应环境和突发事件。所以我纵观历史会发现实际上同样的事一再重演、不断地重复、循环往复,其中唯一一个变化就是大家用什么样的技术,人的本质是推动历史往复前进的基石。
接下来通过图表跟大家图文并茂地来进行展示之后要回答大家的问题,从1900年开始画图,上面是美国的GDP水平,上升的曲线,为什么要衡量它?因为它是一个刺激的因素,如果你想要刺激经济的发展,你的做法肯定增加很多的信贷,产生了购买力,随着时间的积累,信贷产生债务、债务变成了某人的资产。

123下一页

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋
来自: 清华五道口
关注微信