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人民币韧性不惧美债走高,白酒、钴、地产、园林等受到机构关注 ...

市场解说员 科技金融 2022-1-20 08:55 430人围观

平安证券:美债收益率走高拖累美股,人民币资产具有较强韧性
近期美债利率上行的导火索是市场加息预期进一步提前。一方面,美联储进一步引导市场预期,对2022年加息4-5次持开放态度;另一方面,美国通胀压力因油价窜高、住房租金开始加速上涨而进一步凸显,重新点燃市场对于美联储更多次加息、以及更积极缩表的担忧。但往后看,随着美联储不断明确加息和缩表路径,美债利率定价将更由美国经济基本面决定。我们预计,2022年上半年,10年美债收益率或上行至略高于2%的水平,此过程可能引发美股风格调整,市场波动的风险需要高度关注。但本轮美联储紧缩与美债利率上行,不会阻碍中国货币政策“以我为主”的定力,稳中偏强的人民币汇率可以更多发挥其调节内外均衡的缓冲作用;虽然国际货币基金组织谆谆告诫需要关注对新兴市场的冲击,但中国在新兴市场中相对“一枝独秀”的表现会令人民币资产表现出较强韧性。
国泰君安:白酒估值消化后配置价值凸显 建议增持三条主线
国泰君安研报认为,白酒开门红回款快、库存低实现良好开局,预计后续旺季动销表现呈现区域分化、价位分化、场景分化,全年看预计高端稳健、次高端延续成长、区域结构升级延续,头部酒企产品、渠道持续变革下alpha优势凸显,估值消化后配置价值凸显,建议增持三条主线:1)坚守高端价值:茅台、五粮液、泸州老窖;2)成长标的:舍得酒业、山西汾酒、酒鬼酒;3)区域三剑客迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒等。
中信证券:钴价高位有望持续,钴板块显著被低估
中信证券最新研报认为,预计2022年钴行业将进入第三年的供应紧张,催化价格向上。2022年钴价中枢有望运行在45万元/吨以上,较2021年抬升20%以上。钴板块公司2022年业绩有望超预期,加上相关公司目前具备显著的低估值优势,我们维持钴板块“强于大市”评级,重点推荐洛阳钼业和寒锐钴业,建议关注华友钴业。
中信证券:政策合力,有望推动地产行业三月复苏
中信证券最新研报认为,适当优化预售监管规定,促进房企并购资金困难企业项目,各地陆续出台的一些优化开发环境的措施,配合按揭贷款利率的下降,有望推动产业景气在2022年3月见底反弹。从销售复苏开始,行业所面临最严峻的挑战,即部分大型民企的信用问题,也能得到陆续缓解。
中信证券:警惕美股成长股出现大幅回调的风险
中信证券指出,基准情形下,美联储或于5月首次加息,但不排除最早3月加息的可能,全年加息3次,6月或开启缩表。本轮紧缩周期中,Taper完成-加息-缩表的操作或将更加紧凑,缩表节奏或更快。本轮大类资产走势的核心变量是美债实际利率,在其持续上行带动下,预计10年期美债名义利率年内可能到达2.1%-2.2%,全球大类资产或将出现较大波动,警惕美股成长股出现大幅回调的风险。
东北证券:园林企业有望收获第二成长曲线
东北证券认为,展望未来,CCER重启在即,园林企业有望收获第二成长曲线。CCER作为配额的替代品,目前可以抵消5%配额的清缴。在CCER项目中,林草碳汇项目作为成本最低的负排放机制,叠加生态环境的正面效应,发展前景广阔。对企业来讲,相较于自有林地开发,代运营模式回款快在现金流方面更具优势,其壁垒主要在于政府关系、林草知识、申报经验,而园林企业在政府关系、林草知识方面均有优势,有望抢占先机。

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