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涉及量化对冲策略的基金简介

张咏 量化百科 2020-8-19 23:48 664人围观

市面上包含量化对冲α策略的量化基金有很多,如明汯资管、幻方资管、九坤投资、锐天投资、卓识投资等等。以明汯和九坤为例简单介绍下头部机构的情况。这两家不单单擅长做量化对冲,而且在统计套利、期货CTA策略等等都是行业领先水平,是两家龙头企业。

从投资策略来看,明汯在低频量化选股模型以及alpha底层高频日内回转策略上均有较深入的研究,适应大波动的市场环境;九坤建立多因子量化模型寻找在未来有可能超越市场平均收益的股票,分散投资到数百只股票以上,辅以等额股指期货对冲,获取超额绝对收益。

从管理规模来看,明汯和九坤募集资金均超过了100亿,正如头部效应显示的,能达到这个规模说明基金背后实力雄厚,其盈利性保证了充足的研究能力,也代表着目前量化行业的顶尖水平。

从成立时间来看,明汯成立于2014年,九坤成立于2012年。中国的量化基金事业始于2008年全球金融危机,在这之前本土还没有量化的概念,金融危机的发生使得很多国外诸如Two Sigma,千禧年的中国金融从业者转投国内市场,将国外的先进理念在中国本土化发展,随着2010年中国股指期货的推出,中国量化对冲领域走上正轨,茁壮发展。明汯和九坤发展时间长,并且能在大浪淘沙的环境中分别取得年化35%和17%的成绩,反映了两家公司底蕴深厚,经历了市场的考验!

从领军人物来看,两家机构的领军人物都有丰富的从业经验和量化投资行业相关的教育背景。明汯裘慧明生涯累计收益率高达418%!王琛也达到了63.8%。学历上,裘慧明拥有美国宾夕法尼亚大学物理学博士、硕士学位,复旦大学物理学学士学位,涉猎广泛,2014年创立明汯投资;王琛拥有清华大学数学物理学士,理论计算机博士学位,2008年起从事量化行业,2012年合伙创立九坤投资。

从行业经历来看,裘慧明历任国外顶级对冲基金HAP Capital高级基金经理、千禧年基金经理(管理规模超过11亿美金),还曾供职于全球顶级投资银行德意志银行、瑞士信贷投资银行的自营量化交易部门担任基金经理,量化投资经历非常丰富,且均就职于全球一线量化基金或量化部门。王琛有8年量化投资经验,曾在美国千禧年基金供职。

总的来看,按照以上规律筛选下来的量化基金往往投资风险较小,回报更稳健。但同样的,不满足以上三点的新兴量化基金并不是说不好,而是说风险相对较大,需要投资者对这个行业有充分的理解力。


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